黄金投资通常被视为恐惧和金融压力的晴雨表。然而，尽管金价对2018年股市下跌和地缘政治紧张局势曾做出一定的反应，但总体而言，私人投资者对黄金的避险需求正在减弱。
“买黄金”搜索量骤降
2018年迄今，黄金交易价格超过1300美元/盎司的天数，已经比2016年和2017年的总和还要多。但并非所有黄金投资者都接受这种上升趋势，事实上，新的黄金投资者数量或许已跌至多年新低。
根据谷歌趋势（Google Trends）最新的数据显示，“买黄金”这个关键词的搜索量已经降至2007年7月——全球金融危机爆发前夕——以来的最低水平。
全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust在5月份持仓大幅锐减了4%，抹去了前两个月的增长，这是自去年8月以来最大的单月流出。
与此同时，美国造币厂（US Mint）报告称，该公司在5月售出了约2.4万盎司的美国鹰金币，销售量从4月份创下的10年低点反弹，原因是交易商补充了库存，但这仍不到过去5年5月份平均销量的一半。
此外，全球领先的贵金属在线交易商BullionVault数据显示，上月新增贵金属投资者数量创下了2014年5月以来的新低，相较过去12个月的平均水平下降了27.7%。
金铜比跌至年内低位
此外，衡量黄金需求的另一个指标：黄金与铜的比价达到今年以来最低水平，进一步表明投资者对全球经济增长的乐观情绪正在削弱黄金作为避险资产的需求。
表现通常追随全球经济状况的铜价则在周三升至接近四个月高位，周三，一吨铜可以购买约5.6盎司黄金，是今年最高。
由于美元走强，交易员押注美联储将再次收紧货币政策，导致非生息资产遭到抛售，金价正迈向一年内首次季度下跌。
RBC Wealth Management驻纽约董事总经理George Gero表示，在下周美联储会议召开前，黄金不太可能摆脱低迷状态。
黄金期货30天波动率处于2月以来最低水平，因投资者猜测美联储会对利率表达更激进的立场，因此保持离场观望。
Gero表示，每个人都在等待加息和美联储的决策声明，打击了对黄金的需求，与此同时，铜有很多积极因素。
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