今年上半年对于黄金来说可谓跌宕起伏。在今年初交投于1300美元/盎司上方后,黄金价格在5月中旬走低,并一度呈现“自由落体式下滑”。特朗普引爆的贸易争端,欧洲政治动荡、中东地缘局势……在这种市场有大量避险需求的情况下,黄金却没有做出什么反应,这令人难以理解的。
花旗集团(Citigroup)分析师称,美元仍是近几周影响黄金定价的主要因素,其影响力超过了地缘政治风险引发的避险需求。
投资者避开黄金,转而青睐美元和美国国债,因为他们在权衡围绕中美贸易战对全球经济增长影响的不确定性。尽管黄金价格对2018年股市下跌和地缘政治紧张局势曾做出一定的反应,但总体而言,投资者对黄金的避险需求正在减弱。
根据谷歌趋势(Google Trends)最新的数据显示,“买黄金”这个关键词的搜索量已经降至2007年7月——全球金融危机爆发前夕——以来的最低水平。
BullionVault研究主管Adrian Ash指出,黄金的疲软表现是受到美元强劲的影响,很多短期交易员们面对黄金目前的情况,认为黄金的避险功能已经失效了。
芝加哥商品交易所集团(CME Group)首席经济学家Blu Putnam表示,尽管美国和中国正处于全面贸易战的边缘,但在这种情况下,黄金却表现不佳,不断上升的通胀忧虑可能是其中的原因所在。Putnam在7月4日发布的一份报告中指出,由于通胀上升,黄金并没有从日益加剧的贸易紧张局势中受益。
今年大部分时间里,金价一直处于低迷状态,因为借贷成本上升的前景令非生息资产黄金前景黯淡。掌管33亿美元资产的德意志增强商品战略基金(Deutsche Enhanced Commodity Strategy Fund)投资组合经理Darwei Kung认为,黄金相对较高的交易成本可能是导致这种现象的一个因素。
Kung指出, 不可预测性降低了对黄金的影响。以日元为例,黄金的买卖价差几乎是日元的三倍,这使得投资者交易黄金的成本更高。
金投网黄金行情中心显示,北京时间15:34,今日黄金现货价格报1242.64美元/盎司。
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