不过，这种趋势也有例外的时候，即投资者迫切需要筹集现金，同时清算风险资产的时候。这显然是最近几周发生的状况，这就是为什么日元和黄金没有从市场恐慌情绪中受益的原因。
衡量黄金相对于其它资产需求不足的另一种方法是将黄金与股市进行比较。毕竟，在黄金价格表现优于股市的情况下，基金经理增持黄金的可能性要大得多。
这里显示的是与标普500指数（SPX）相比的黄金价格。尽管这一指标并不总是具有短期预测价值，但令人不安的是，黄金/SPX比率已跌至多年来的新低。这一指标也解释了为什么基金经理和个人投资者持有股票而不是黄金。
最后，从短期（1-4周）角度来看，iShares Gold Trust（IAU）在上周收于11.90美元，这是一个关键水平，因为其是IAU在7月2日创下的年内低点。如果IAU跌破11.90美元，则黄金的反弹窗口将关闭，空头将处于强势位置。
如果本周IAU失守该水平，则空头无疑更加占有优势。此外，在IAU收盘成功突破其15日均线之前，其短期下行趋势将保持不变。
金投网黄金行情中心显示，北京时17:50，今日黄金现货价格报1243.23美元/盎司。
温馨提示：具体操作请关注金投网专家解盘直播室，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
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