根据顶级经济咨询机构凯投宏观（Capital Economics），贵金属投资者需要为未来几个月黄金价格下跌做好准备，金价明年才会回升，届时有望反弹至1,350美元/盎司。现货黄金继续交投在12个月低点附近，强势美元和缺乏重大基本面消息令黄金价格承压。
纽约商品交易所12月交割的黄金期货合约周一收盘下跌0.1%，报1,231.50美元/盎司。
据彭博周一报道，美联储本周晚些时候召开决策会议之前，黄金价格空头占据了市场主导地位。彭博汇总的数据显示，截至7月24日货币基金经理持有黄金空头头寸27,156份合约，创下2006年以来最看空纪录。
加拿大皇家银行财富管理（RBC Wealth Management）董事总经理George Gero称，持仓量数据显示投资者和交易员仍然看跌；黄金市场处于等待“本周美联储 ”会议的模式。
凯投宏观的大宗商品经济学家们指出，若非美元上涨，黄金价格应该处于较现在高得多的水平。
这些经济学家们在一份报告中写道，美元一直是金价的最大推动力。实际上，如果剔除美元效应，黄金价格应该比当前高得多。
报告显示：“鉴于我们预计美元直到2019年才会回落，届时美国经济增长放缓将促使美联储（FED）结束紧缩周期，未来几个月金价可能仍将承压。”
凯投宏观补充道，唯一可能令投资者感到意外的利好因素是避险需求和通胀预期。但是，最近两者表现一直不及预期。
报告称：“迄今为止，对黄金的避险需求一直难以捉摸，美国通胀预期在过去几个月里出现横向波动。此外，主要新兴市场的需求可能会下降，因为美元走强使以当地货币计价的黄金更加昂贵。”
这一前景使得凯投宏观将年底黄金价格预期从1,300美元/盎司下调至1,200美元/盎司，甚至比目前1,221美元/盎司附近的金价水平还要低。
不过，凯投宏观对黄金价格的中期前景实际上比之前的估计要好。该机构强调，美联储的紧缩周期将在2019年上半年结束，这将导致金价走高。
上述经济学家们说道：“随着美联储紧缩周期在2019年上半年结束，投资者将开始考虑利率走低事宜，这将在2019年底前推高金价至1,350美元/盎司。”
温馨提示：具体操作请关注金投网专家解盘直播室，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。
热评话题