现在美国面临的怪圈是，通胀完全吃掉了薪资增长，美国5月、6月的CPI同比增长分别为2.8%、2.9%，但是美国5月、6月（包括7月）时薪增速就维持在2.7%不动。这一经济状况对于黄金是极为不利的，因为金价的成本计算就是名义利率减去实际通胀，所以全球最大的黄金ETF基金SPDR持续减持。
当然更别考虑现在美国的经济确定增长性比全球各国都要强，而贸易战对其70%内需增长拉动经济、13%出口拉动的增长模式影响微乎其微。所以美元替代了黄金成为了避险资产，而事实上每一次美国都将自身危机转嫁于全世界，导致在经济危机发生时美元的表现往往不差，这或使得黄金进一步承压。
中国央妈再度出售 人民币带动金价走强
由于近期人民币面临过快贬值的风险，中国央行发布通知，自8月6日起将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0调整为20%。远期售汇业务有很多种，包括掉期、期权和远期合约等等。
以最简单的远期合约为例，一般指企业和银行签订一个合约，约定未来某个时间，以固定的某一汇率用人民币到银行兑换美元，即使未来美元兑人民币继续升值，它也可以规避汇兑损益，本质目的是对冲风险和保持企业货款成本稳定。就比如现在我是以1:6.8兑换美元，一个月后假设到7,那6.8-7这一汇率波动风险我可以回避。但是如果做空成本太过低廉，而贬值预期又较为剧烈，则会放大投机性的需求。
银行在签订好远期售汇合约后，为了做对手盘对冲自身风险，在当前状况下往往即时在市场上买入美元兑人民，也就是外在输入传导至即期外汇市场，而这一负反馈效应使得美元进一步上涨，人民币也实现了贬值的自我预期。
由于我国先后实行了定向降准和MLF资金释放的操作，“松货币、宽信用”的预期逐渐蔓延，同时中美债券收益率息差的收窄引发了部分投机性套利资金的流出。
本次中国央行调高远期售汇业务的准备金，旨在提高做空成本，假设某企业与签订了1个亿的远期售汇，下个月就要上缴2000万美元的无息外汇风险准备金，这部分成本银行终会转嫁给企业客户。
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