因贸易紧张和美联储加息的双重推动美元走强，国际黄金价格将连续第五个月下跌，为一年半以来最长的跌势。同时通胀仍受到抑制，加上美国股市屡创新高，也对黄金价格构成了下行压力。
国际黄金价格在8月下跌1.8%，创下2013年以来最长月度跌幅。周五（8月31日），亚市午盘，国际金价基本持平于每盎司1202.45美元。金价在8月16日跌至19个月低点，今年以来累计下跌了7.7%，而美元指数则上涨了1.6%。
在美国经济强劲的背景下，投资者对美联储进一步收紧货币政策的前景感到担忧。全球黄金ETF持有量跌至去年11月以来的最低水平。贸易战争的最新进展进一步提振了美元，美国总统唐纳德•特朗普预计将于下周开始对另外2000亿美元的中国进口商品征收关税。
CMC Markets驻悉尼首席市场策略师Michael McCarthy周五在电话中称，“黄金多头的问题在于，全球通胀仍受到控制，且投资者没有购买黄金的动力，但美元走强将是关键因素。” McCarthy认为，尽管贸易战有可能减缓全球经济增长，但这并不是一场危机，也不太可能刺激避险买盘。
尽管本月黄金价格已企稳在1200美元附近，但随着基金经理连续五周将黄金净空头头寸推至创纪录高点，对金价下跌的押注仍在增加。花旗集团全球市场（Citigroup Global Markets）的分析师们表示，在一个国债收益率和股价都在上涨的世界里，没有人需要黄金。
为了支持他们的观点，包括汤姆•菲茨帕特里克（Tom Fitzpatrick）在内的花旗策略师指出，技术分析显示，金价在过去一年两度停滞在每盎司1350美元上方，然后将这一“双顶”与上世纪70年代末以来的类似模式进行比较。部分基于这些例子，他们得出结论，黄金价格可能跌至1121美元的低点，并可能跌至900美元以下。
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