问君能有几多愁，谁能愁过白银多头？
根据近期数据，黄金价格在1200美元重要关口徘徊，而白银则近期创下了两年半的新低，这直接令金银比来到了85，创下了1993年9月以来的新高！
那么历史上的金银比是什么样的一个走势呢？
1792年，美国法律规定黄金/白银的价格比率为15:1，这意味着一盎司黄金的价值是15盎司白银。1803年法国制定的比率是15.5:1。随后在20世纪，黄金/白银的平均价格比率是47:1。而在过去的20年里，这个比率平均在60:1左右。
因此，目前85:1的比率从历史上来看是非常高的，比20年平均水平高出近60%。然而同样不能否认，金银比逐渐走高也是一个历史性趋势。
但是此次金银比却与历史上多次有重大不同！
金银比的历史峰值为1991年海湾战争期间，避险情绪推升了黄金的需求，最近两次分别为911以及08年金融危机期间。
因此理论上，经济衰退及重大危机时是金银比高峰出现的前兆，而此次，黄金同样没有受到追捧，却出现如此悬殊的金银比是极不正常的。唯一的解释是众多新兴国家增长乏力被低估，而美股可能正处于衰退的前夜。
谁能熬过漫长的黑夜？这一次也许首先是白银。
