Bluford Putnam与Erik Norland通过CME表示，近十年的美国经济扩张可能看起来有点长，但不会因年久而结束。经济扩张需要催化剂，它会引发消费者和企业紧缩的螺旋式下降。美国最常见的经济衰退催化剂是利率上升伴随沉重的债务负担，企业估值似乎先于自由现金流产生，或者两者兼有。再加上贸易紧张局势及地缘政治不确定性，可能促使全球经济放缓，目前的情况可能会引发经济衰退。
三个关键警告标志显现
1.收益率曲线
美联储一直在提高利率，希望改变策略，从宽松到中性。鉴于美联储释放出更多加息的信号，存在无意中转向快速紧缩的真实风险。
美联储上调短期利率之际，长期美国国债收益率几无变动，导致收益率曲线走平。由于短期利率相对长期利率上升，金融机构再也无法从短期借贷和长期贷款中获利。依赖短期信贷的商业企业将面临更高的利息支付。消费者债务对利率不敏感，房屋抵押贷款则不然。短期利率上升使得浮动利率的抵押贷款吸引力下降，减少抵押贷款选择并降低购买新屋的可负担性。如果收益率曲线真的出现倒挂，即短期利率高于长期利率，所有这些影响都会加剧。收益率曲线倒挂是未来12-24个月经济衰退的一个特别好的指标。
此外，美国和中国债务水平不断上升，较高的债务负担意味着更多的利息支付，令经济变得愈发脆弱。
2.新兴市场汇率危机
美联储收紧货币政策后，新兴市场货币经常会出现问题。新兴市场国家汇率危机是增长杀手。随着新兴市场国家在过去几十年在全球经济活动中所占的份额越来越大，它们对全球经济增长的影响以及对主要工业国家的连锁影响都有所增加。
2009年至2006年期间，投资者逐渐习惯于用美元、欧元、日元或其他零息货币融资做多新兴市场货币。如今，美联储已多次加息并计划进一步上调利率，这些货币的套利交易正在匆忙解除。
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