“美元上涨正在对美元计价的黄金造成负面影响。近期的经济数据表现强劲,美国非农就业数据也料会正面,因此美元有可能在未来几天继续走强,”Geojit金融服务的大宗商品研究主管Hareesh V表示。
“美元荒”冲击波若愈演愈烈
美元指数10月31日一举站上97大关,创2017年6月以来新高。由于欧元在美元指数中占比接近60%,且欧元区近来不确定因素频现,美元近期走势强劲主要是“拜弱势欧元所赐”。但从深层面来看,市场流动性不断收紧引发的“美元荒”才是导致此轮美元走强的主要动力。一旦“美元荒”冲击波愈演愈烈,全球流动性将提前达到拐点,金融市场系统性风险也将随之上升。
从深层面来看,市场流动性收紧引发的“美元荒”才是本轮美元走强的主要动力,若“美元荒”愈演愈烈,美元走强不说,黄金恐将面临巨大风险!
“美元荒”的背后,是美联储在金融危机时推出的超宽松货币政策已向常态回归。伴随着就业市场走好和通胀回升,2015年12月开启本轮加息周期以来,渐进加息成为美联储一直奉行的政策路径,目前已8次加息,预计今年12月还将加息1次,2019年将加息3次。根据美联储预测,2019年的基准利率将达3.1%;2020年或有1次加息,利率将达3.4%;均高于3.0%的长期中性利率水平,这意味着未来流动性仍将收紧。
与此同时,特朗普政府今年推出的税改政策导致财政赤字负担明显增加,融资压力加剧。美国被迫“海量”发债融资,美国财政部最新公告称,2018年政府借款将比2017年增加一倍以上,达到1.34万亿美元。美元的供给进一步被“吞噬”,进而导致流动性承压。
由于导致流动性收紧的各主要因素未来仍将继续发酵,“美元荒”可能在一段时间内愈演愈烈。在其冲击波影响下,有迹象显示,自金融危机结束以来的全球流动性达到拐点的时间可能提前。
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