黄金

本周将迎来2018年美联储最后一次利率决议，市场普遍预期本次美联储将进行加息。美联储12月加息板上钉钉，但仍需留意五个变数。此前，美联储官员已开始发出信号，暗示美联储2019年将略微放缓加息步伐。投资者更关心决议声明中会否再出现鸽派信号，给国际黄金带来喘息机会。周一国际黄金价格走势持稳，在1240美元下方，需警惕金价走势在美联储会议后出现大波动。

市场普遍预期美联储12月加息，但仍需留意这五大变数

分析师普遍预期美联储将在本周升息25个基点，至2.25-2.50%。

但美国经济增长放缓、贸易争端，温和的通胀以及日益可怕的地缘政治形势，意味着美联储可能会明确表示，计划放缓甚至暂停当前的紧缩周期，而是采取观望态度，直到经济形势变得更加明朗。

自去年10月以来，美联储主席鲍威尔等官员进行公开讲话，暗示在继续或暂停逐步加息之间摇摆不定，金融市场随之也上下震荡。

最近几天，经济学家开始将美联储2019年加息预期次数从4次下调至1-2次。美联储官员在9月份曾预测明年加息3次，但在12月19日的新预测中可能进行修正。

五大变量因素可能影响FED决议前后的市场行情：

1.下调9月加息点阵图预期中值

经济学家普遍预测，本次利率决议将下修9月份加息点阵图的预期中值，从原来的明年三次加息缩减至两次，时间分别在3月份和9月份。这种更加鸽派的预期符合美联储主席鲍威尔等决策者最近几周表达出的更为谨慎的基调，以及金融市场展现出的焦虑情绪。

不过，经济学家同时也认为美联储在2020年年中还会再次加息，届时利率将达到本轮紧缩周期的峰值，目标范围在3%至3.25%之间。

2.关注利率政策声明是否出现调整

一些受访者预计声明会作出另一项重大调整，39%的人相信政策制定者会放弃宣称有必要“进一步渐进上调利率”的表述，认为到明年3月再作出会后声明调整的人数比例更多，上升至72%。

尽管出现了这种转变，但经济学家并不认为美联储官员在会后声明中会口风急转。大约三分之二的受访者表示，美联储会坚称“经济前景面临的短期风险大致均衡”。