由于市场普遍预期美联储本周可能释放鸽派信号,而且可能会下调2019点阵图预期,而且近期全球股市大跌和美元的回落,金价走势本周表现比较乐观,尽管还受到1250整数关口附近的阻力,但小幅上涨的可能性较大;不过投资仍需提防“买事实,买预期”的情况出现。
较大的可能性是,美联储利率决议前,甚至在美联储主席鲍威尔讲话之前,现货黄金都偏向震荡上涨,分别关注200日均线1252.84附近阻力和7月9日高点1265.90附近阻力;不过在美联储主席鲍威尔讲话后,需要提防空头反扑,尤其是在周五还将迎来美国11月份PCE物价指数和美国11月份耐用品订单数据,仍有可能令黄金的价格走势承压。
市场预期美联储将于北京时间周四(12月20日)凌晨加息,并在明年再加不到一次,而加皇资本和摩根士丹利的策略师表示,市场可能会大吃一惊,尤其是债券市场,当然黄金市场和外汇市场也可能很难幸免。
加皇资本的Michael Cloherty和摩根士丹利的Matthew Hornbach预计,美联储对2019年加息三次的预估中值不会变,而很多华尔街人士倾向于认为会降至两次。
Cloherty说,这可能导致2年期国债收益率膝跳反射式上涨5到6个基点,10年期收益率会涨得少一些,使曲线趋于平缓。
美国利率策略主管Cloherty表示,若点阵图显示明年三次加息,将在“美联储与市场定价之间形成巨大鸿沟”。
时值股市重挫以及围绕全球经济形势的担忧情绪加剧,市场人士降低了对2019年美联储加息前景的预期。尽管如此,市场还是认为美联储本周几乎肯定会加25个基点,即便从唐纳德·特朗普到债券投资大亨Jeffrey Gundlach都在敦促该央行暂停加息。
Cloherty称,若美联储点阵图显示的2019年加息预期中值不变,市场即时反应将使2-10年期收益率曲线利差从目前的16个基点回到12个基点左右。本月早些时候这个利差一度跌至9个基点,是上次出现倒挂的2007年以来最低。
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