现货黄金周五（12月28日）继续反弹，美市盘中最高触及1282.02美元/盎司，已升穿1280大关，现货金持稳在6个月的高位，但金价短线走势极为震荡。美元继续下挫，美元指数仍运行在97关口下方，最低触及96.17。
不过，近日有分析师对贵金属市场进行了解读：
在贵金属市场上，最流行的一条线是货币市场与实物黄金之间的“脱节”。货币市场通过恶意使用衍生品（主要是期货）和其他操纵技术来压低其价格。幸运的是，这些行动注定要失败。不过经过多年的操纵，黄金的“真实”价格将浮出水面。根据这种说法，金价下跌实际上总是被视为可疑甚至是虚假的。因此，许多投资者没有对市场变化做出充分反应，而是等待“即将到来”的反弹，错失了许多机会。
金币或金条的价格通常落后于现货价格，这一事实只会增强人们对货币市场与实物市场脱节的看法。这一事实只会增强人们对货币市场与实物市场脱节的看法。诚然，金条和金币的价格高于现货价格，但这是由于炼制或铸造并出售给散户投资者的溢价所致。黄金交易商的报价高于伦敦固定价格，因为他们承担的成本高于批发交易商，并通过加价来获利。
另一件事是它们的生产能力有限，从而推高了价格。当需求强劲而供应有限时，价格就会上涨。然而，这既没有证明黄金短缺，也没有证明实物市场与纸面市场脱节。这恰恰说明缺乏足够的造币设备。
此外，黄金交易商缓慢下调金币和金条价格，也不应感到非常意外。他们推迟了一些时间来降低零售价格，因为他们在等待支付仍在库存中的高价金币和金条的成本。纸币贬值的基本面因素最终将推高黄金的价格，使之成为一个买入机会。
2013年4月，黄金价格在1400美元时，五年后，它的价格更低，而不是更高，大约是1200美元。
当然，黄金价格最终可能会走高。但“最终”一词在交易和投资中并不十分有用。如果价格下跌，并在更低的价格水平上提供一个最终的买入机会，那么关闭这些头寸并以更低的价格重新开市（或许可以从下跌中获利）是合理的。
值得一提的是，以纸币为基础的货币体系比金本位更具通货膨胀性，有朝一日可能崩溃。该分析师承认黄金多头的部分观点：货币供应量增加，货币有系统地贬值，因此黄金的价格只会上升。然而，分析师也表示，这种推理没有考虑市场情绪和投资者心理。人们对低通胀和高通胀的反应是不同的。
如果我们出现恶性通货膨胀，或者仅仅是高通胀和加速通胀，毫无疑问黄金会发光。但是目前有适度的通货膨胀。对于与黄金挂钩的美元来说，美元并不是唯一贬值的货币——所有货币的贬值速度都差不多。实际上，由于对美元的强劲需求（由于其国际储备的地位）和抑制通胀，美元看起来相当有吸引力。特别是考虑到黄金不承担任何收益。
下周将迈入2019年，元旦当周重要政经事件相对清淡，但也不乏重磅经济数据，其中包括美国12月非农就业报告，以及美国、欧洲和中国的制造业及服务业PMI。事件：美联储主席鲍威尔将与其前任耶伦、伯南克一同在非农报告出炉几小时后在美国经济学会的年度会议上接受采访。在央行独立性受到挑战之际，鲍威尔新年伊始的亮相将备受关注。由于年底前数据公布清淡，分析师预计鲍威尔讲话内容不太可能偏离12月政策会议之后新闻发布会上的发言。
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