自2011年以来,二者走势没有出现过重大背离。
因此,如果日元继续走低,而黄金打破二者的相关性,那么这将是这两种资产近十年来首次分道扬镳。
虽然存在这种可能性,但目前尚无证据表明二者相关性已经被切断。因此,最有可能的情况是,黄金应该会在未来几个月继续下行,直到二者都能企稳。
日元与黄金之比也可以证明二者相关性依然有效。该比率下降,意味着日元相对黄金贬值。例如,2000年至2011年,日元相对黄金的价值减少80%。但有意思的是,该比率自2011年以来走平,变动幅度非常小。
相关性为何存在?
日元与黄金形成这种强烈相关性可能的原因包括:
日本整体通胀低迷,导致投资者在某些时候将日元视为避险天堂。
日元套利交易继续盛行,投资者借入日元投资其他市场。因此,在“风险资产”受到青睐时,对日元施加了下行压力,市场冒险情绪较高时黄金也会受到打压。
交易者的持续影响:市场参与者习惯于二者相关性发挥了这么长时间的作用,以至于它成为一个自我实现的预言——他们在日元强势时买入黄金,在日元疲软时卖出黄金,反之亦然。
虽然原因可能不止于此,但是,更重要的是,二者的这种相关性何时会终结。投资者需要关注的便是,日元与黄金之比最终出现向某个方向突破的时候。
金投网黄金行情中心显示,北京时间14:35,今日黄金现货价格报1304.28美元/盎司。
温馨提示:具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
热评话题