黄金

随着现货黄金在1300美元/盎司关键心理价位附近交投，黄金市场又一次勉强维持了周涨幅。然而，一些分析师表示，市场缺乏推动黄金价格升至上月触及的10个月高点的催化剂。

尽管金价已从高点回落，但市场仍在为本周涨势做准备。周五(3月15日)，现货黄金交投于1300美元/盎司略上方，较上周上涨约0.2%。

盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示，周四1%的跌幅表明市场对价格上涨缺乏信心。他补充称，股市的反弹正使黄金对投资者的吸引力下降。标普500指数已突破2800点的心理关口，最新交易点位为2828点，较上周上涨3%。

他表示：“目前看来，似乎没有必要采取重大保险措施，因此投资者正在回避黄金，转向股票。我认为，黄金投资者越来越感到失望，这对金价构成了压力。”

现在许多市场参与者心中的问题是，什么将成为推动金价走势上涨的催化剂；一些分析师表示，任何预期鸽派美联储将成为引发金价上涨的导火索的人，都可能大失所望。

一切都将围绕美联储而展开

美联储将于下周召开货币政策会议，并将公布最新的经济预测，届时所有的目光将再次聚焦于此。经济学家还预计，美联储将公布有关停止缩表的计划。

凯投宏观(Capital Economics)经济学家表示：“增长预期中值看来肯定会向下修正。”

然而，一些分析师表示，这些预期已经反映在市场中。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略师Ryan McKay表示：“我认为，美联储暂停加息的故事基本上已经结束。最终，如果黄金的价格要走高，我们需要看到美国经济数据走弱。与世界其他地区相比，美国经济仍然显得强劲，这使得美元继续走强。”

尽管央行预计将下调其增长和利率预测，但London Capital Group的研究主管Jasper Lawler称，他预计美联储并不会像欧洲央行两周前时那样鸽派，当时该央行意外转变市场指引，并称至少在年底前料不会看到任何加息，这令市场大感意外。

Lawler补充称，美联储在淡化国内经济可能放缓的同时，可能听起来态度偏于鹰派。

他说：“如果美联储说，它正在调整经济增长，是因为全球经济面临风险，或者是出于类似的原因，这可能会让他们听起来有点鹰派。”

Hansen补充称，美联储的不热也不冷的前景也将使得股市获得买盘，这将限制金价的任何涨势。

黄金仍能勉强维持涨势

尽管美联储预计不会温和到推高金价的地步，但分析师仍未准备好放弃黄金。

Lawler表示，金价走势仍将走高，他预计现货金将在1280美元左右获得支撑。他补充称，随着全球经济不确定性加剧，黄金仍是一种有吸引力的避险资产。

“总体而言，市场对黄金的需求仍然强劲，”他表示。“我预计，金价的任何大幅下跌都将吸引新的买家。”

Hansen表示，尽管金价面临技术性看跌的威胁，但很难看到金价大幅下跌。

“仍有很多持有黄金的理由，所以我也不认为金价会大幅下跌，”他说道。

Hansen补充称，只要金价走势维持在1275美元左右的关键回档位之上，他就会继续长期看涨黄金。

McKay还说，由于全球经济形势，他认为黄金的下行空间有限。尽管美国经济对外部威胁依然保持弹性，但它无法靠自己保持强劲。

他表示：“在经济增长周期的这个阶段，放缓是很自然的。但如果中国和欧洲出现问题，也会影响美国的经济增长。在全球经济放缓的背景下，我认为没有太多理由过度看跌黄金。”

需要关注的技术风险

尽管Hansen看好黄金的长期表现，但他表示，他密切关注金价的技术走势，因金价走势正形成看跌旗形。

“如果跌破近期低点1290美元，可能会出现大幅抛售，”他说。

IG市场分析师Chris Beauchamp周五在一份报告中表示，现货黄金初步阻力位于1304美元。他补充称，回落至1290美元将使看跌黄金的投资者重新控制金价走势。

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