黄金空头最近的火力有点猛，三波抛售潮，规模之大都能在历史上名列前茅，也把黄金带到了这个随时可能变盘的时刻。谁会是下一个星星之火？三波做空潮，又把黄金带到了这个时刻。
最新的持仓报告显示，大型投机者越来越看空黄金和白银，再次大幅增加这两种金属的净空仓。在4月16日到23日这个持仓报告周内，基金经理持有的黄金净空仓较前一周又增加了一倍以上。
CFTC持仓报告显示，截至4月23日当周，这些账户的黄金期货净空头头寸达到33829手合约，其中空仓增加了11235手，多仓减少7207手。这些仓位在4月16日刚刚从前一周的37037手净多仓变为了15387手净空头仓。同时，白银的看空氛围也越来越浓厚，截至4月23日当周净空仓从上周的10928手增加至17539手，其中空头增加6288手，多头减少323手。
德国商业银行的研究报告称，投资者目前对黄金没有多大信心并加快做空的速度。上周，交易所交易基金（ETF）投资者卖出了14吨黄金，导致彭博追踪的黄金ETF持有量降至年初水平以下。
不过，专家也表示，尽管股票市场出现融涨，但是美联储在今年降息的可能性增大，这可以支持后市黄金价格。事实上，历史已经反复证明，抛售有多猛烈，未来的反弹就有多暴力。观察最近几个月的持仓报告就能发现，做空黄金的规模已经接近纪录新高。
先看看实物黄金市场的抛售情况。最能代表黄金投资需求的是全球最大黄金ETF——GLD SPDR Gold Shares的实物黄金持仓（以下简称GLD）。从1月下旬到上周，投资者减持GLD的速度比做空黄金的速度还要快，这导致GLD黄金持有量下跌9.2%，跌至747.9吨，金价也随之下降2.7%。
在2月的19个交易日里，13个交易日的GLD平均减持达到0.4%，截至上周中期，四月17个交易日中已经有12天的GLD平均减持达到0.4%。随着标普500指数的接连攀升，黄金面临的投资者抛售压力越来越大。
再看看黄金期货的情况。在2月26日到3月5日这个持仓报告周，投机者开始大肆抛售黄金期货。那一周开始时，黄金价格为1328美元，但是大规模抛售导致现货黄金跌至1300美元。跌破这一重大关口严重影响了市场情绪，投机者开始疯狂止损。到这一周结束时，投机者已经出手了3.4万手多头合约，同时新增1.19万手空头合约，当周的多头抛售规模在COT的1053个报告周（自1999年初以来）历史上可以排到第20位，若加上新增的空头，则当周新增做空规模则在历史上排到第11位。
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