出现这种情况的原因有人为因素,也跟每吨矿石的含金量有关,含金量越高,生产的黄金就越多。矿业经理们通常会选择在第一季度处理更多质量较差的矿石,然后在第二第三季度才转向品质更高的矿石,这有利于他们的绩效考核,因为第三季度报告是在年底前公布的,更高的产量有利于在年底的时候提高公司股价。
因此,第一季度黄金产量下滑只是暂时性的,接下来两个季度可能会持续上升。此外,黄金矿商们的平均成本也在下降。第一季度报告显示,今年年第一季度,GDX中排在前34位的金矿生产商现金成本平均为每盎司616美元,这一数字同比大幅下降7.7%,低于近几年现金成本范围。
还有一个重要指标能够显示黄金矿商们的经营情况,那就是全部维持成本(AISC),它包含了所有直接现金成本、开采和建设费用以及修复和矿山开垦等额外费用。AISC是最重要的黄金开采成本指标,揭示了黄金矿业公司真正的经营盈利能力。
报告显示,GDX中前34名黄金矿业公司2019年第一季度的平均AISC为每盎司893美元,同比增长1.0%。按照第一季度的黄金价格平均1303美元计算,从中扣除893美元的AISC后,产生每盎司410美元的强劲利润。因此,业内人士认为,无论黄金价格如何,这些稳定的成本都使得黄金股票如此具有吸引力。
虽然目前金价表现疲软,一旦它开始上涨,GDX指数通常能够将黄金的走势放大2倍至3倍,因此10%的黄金涨幅通常能够转化为GDX指数20%至30%的涨幅。而且当黄金真的开始走强时,该指数上涨的幅度可能更大。
目前投资者对黄金股的关注比较少,但金矿股确实存在很大的潜力。每当股市大跌的时候,黄金股一般会大涨。去年第四季度标准普尔500指数大幅下跌19.8%,几乎进入熊市,在此期间主要的黄金股ETF却上涨了11.4%。如今美国股市面临着贸易方面的风险,一旦美股急转直下,这些股票将直接受益。
分析师也表示,2018年第四季度市场的剧烈波动再次强调了投资者不应忽视黄金类股票,每个投资组合最好配置10%的黄金股。
金投网黄金行情中心显示,北京时间9:39,今日黄金现货价格报1276.05美元/盎司。
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