黄金

美元和黄金此消彼长，但长期黄金或占优

5月以来，局势主导了市场情绪。从美股表现来看，整个5月美股处于持续回落的过程中，因担忧情绪使得市场风险偏好明显回落，这里好避险资产。

但是局势往往也利好美元，在美国经济预期较好的情况下，美元相较于非孳息的黄金更具吸引力，因此会挤压黄金的买需。

在本月前半段，因美国经济数据持续走坏且通胀疲软预期有所强化，黄金总体维持上行走势，尤其是5月13日因担忧情绪，黄金短线出现10美元的涨幅。不过随着5月中旬欧洲经济数据不佳以及澳洲联储降息的预期持续升温，美元再次受到市场追捧，黄金自1300美元附近持续走低且一度触及半年低点。

短期内市场应密切关注进展，但是需注意的是，国际局势升温的时候，市场更多的需关注黄金和美元此消彼长的关系，但是考虑到避险情绪对于黄金的支撑，因此料黄金总体跌幅有限。

不过分析人士认为，就业很强劲，盈利季节比大多数人预测的要强得多，这是推动美国股市不断上涨的重要因素，但是当前紧张局势可能将成为这波股市下跌的催化剂，因为部分企业已经明显受到了局势的负面影响。而随着美国制造业放缓的趋势越发的明显，这可能会加速股市的下跌。

随着美股和美元同跌，黄金将再次受到青睐，从中长期看，黄金仍总体趋势向上。

5月黄金买需不足，但月末黄金反弹或暗示酝酿反攻

总体而言整个5月黄金上涨缺乏动能，因市场对于持有黄金兴趣不足。

过去四周期金市场的持仓一直在多头和空头之间转换，而黄金ETF的持有量则在很长一段时间持续走低。

盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，黄金或许已经不是投资者避险的选择了；在市场大量风险的背景下，黄金市场却仍然缺乏动能。

分析人士表示，黄金迟迟未能做出有效的突破是其遭遇持续减仓的重要原因。OANDA高级市场分析师Edward Moya表示：“随着投资者逃往债券，黄金因交易焦虑而上升，但仍然是最不受欢迎的避险品种。黄金在经济衰退问题日益严重的情况下收益有限，但随着黄金突破1300美元情况可能会有所改变。”

不过随着今日金价突破了1292美元关键阻力位，短线黄金上行走势有所增强，只要近期维持在前期关键阻力1287美元上方，现货黄金或迎来有效反弹。

金投网黄金行情中心显示，北京时间14:56，今日黄金现货价格报1293.72美元/盎司。

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