黄金

周一（8月19日）亚市早盘，美元指数继续高位持稳，现货黄金价格则承压回落，跌破关键的1510关口，截至目前，现货黄金报价1510.72美元/盎司。

眼下，越来越多人担心，可能并不仅仅是美联储降息过迟，还在于各国央行在刺激经济方面已经无牌可出。各国以宽松财政政策促进增长的努力彼此抵消。

如今的目光聚焦在本周五鲍威尔的讲话，有分析表示，美联储现在处于“双输局面”。如果美联储在国内经济表现不错的情况下降息，它将背上屈服于特朗普和华尔街压力的骂名。但如果它按兵不动，就要冒金融市场震荡进而损害经济的风险。

全球增长趋于疲软 降息能否真正刺激经济

降息，几乎是2019年全球央行的关键词。眼下，越来越多人担心，可能并不仅仅是美联储降息过迟，还在于各国央行在刺激经济方面已经无牌可出。各国以宽松财政政策促进增长的努力彼此抵消。

如今即便所有的央行都可以有恃无恐地降息，但降息到底能带来多大的效果，则是更让决策者头疼的问题。经济放缓的根源是贸易摩擦，这个因素来自于外部。如果“去全球化”没有任何掉头的迹象，那么央行的不断降息，似乎只能防止事情的进一步恶化，而非从根本上解决问题的根源。

纽约道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg表示：“大家愈发相信全球增长正趋于疲弱，也开始看到美国信心受此影响的一些迹象。长端利率下降确实显示，外界对央行是否真能做些什么来应对全球增长动能放缓有些信心不足。”

继续鸽还是意外鹰，聚焦本周鲍威尔讲话

本周五，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话。

联邦基金利率期货合约的投资者目前预计，美联储2019年剩余三次政策会议每次都将降息25个基点。这将使指标联邦基金利率目标区间降至1.25%-1.50%。加之美联储在7月最近一次会议上降息，这也意味着美联储在2015年开始的一系列缓慢加息行动中积累的降息“弹药”将被用去近一半。

凯投宏观美国经济学家Andrew Hunter表示，“鉴于过去几天市场所发生的情况，鲍威尔面临的压力无疑越来越大，他需要提供一个强有力的信号，表明美联储计划下个月再次降息。市场存在失望的潜在风险，因为除了股市疲软和与反向收益率曲线相关的担忧外，我们还了解到，消费者支出仍异常强劲，核心通胀正开始抬头。”