黄金ETF持仓创15个月新高,富国银行建议不要过多增持,以防多头持仓过于拥挤
随着近期美国经济数据有所好转,同时美联储短时间没有大幅降息的可能,近期黄金上行的走势已经明显放缓。
对此富国银行在一份报告中警告投资者,近期不要持续买入过多的黄金,因为短时间价格将维持在1500美元附近。富国银行实际资产战略负责人John LaForge表示,黄金是经济不确定时拥有的最佳资产之一,但在高位购买太多可能会导致很多痛苦。
LaForge表示:“市场波动正在上升,这促使投资者纷纷涌向黄金,但是问题在于,一些投资者并不了解黄金,这可能是危险的。”
近期仍有大量的投资者涌入黄金,目前黄金ETF的持仓已经增至854.84吨,为2018年5月以来的最高水平,暗示市场对于黄金买需的持续走强,因此黄金下方支撑仍十分明显。
对此LaForge表示,目前市场的波动性意味着购买黄金确实是一个明智的选择,因此仍建议部分买入黄金,但是只是少量持有。
LaForge指出,今年夏季黄金涨幅如此之大,8月触及新的六年高点,这说明市场情绪很多。黄金上涨主要是因为全球利率下降、全球负收益债券膨胀、债券收益率曲线倒挂、股票市场波动加剧、全球经济放缓以及国际贸易担忧情绪。
他同时表示,其中驱动黄金上涨的最主要因素是负收益债券膨胀和收益率曲线倒挂,因为当公债收益率为负时,黄金是债券良好的替代品。
对于市场所关注的1600美元关口,LaForge认为,只有当负收益资产规模进一步扩大,同时全球经济放缓的趋势越发明显时,黄金才会进一步向这个点位靠拢。
但是LaForge警告称,如果未来12个月经济开始趋于平稳,那么黄金在年底前很有可能到达1400美元至1500美元。如果市场传达出更为乐观的信号,甚至不排除黄金有可能会重新回归1300美元。
基于此LaForge表示,在多元化投资组合中拥有一些黄金可能是一件好事,但是不建议在当前的价位水平上持有过多。
如果鲍威尔未透露明确信号,月末G7会议将成为关注重点
尽管市场都在关注日内鲍威尔的讲话,并希望其讲话中能够揭示美联储未来的行动及其目前的计划,尤其是在周四美联储多名官员表达不急于降息观点之后。
但部分分析人士认为,鲍威尔很可能会继续不透露即将到来的举动。他可能会继续强调美联储的方法是保持“选择性”,避免任何预设情况的出现。尤其是此前特朗普表示他不打算削减工资税时,令市场猜测特朗普可能进一步向美联储施压以寻求降息刺激经济,因此鲍威尔可能会在讲话中保持克制。
不过鉴于美国2019财年的预算赤字将达到9600亿美元,并且在2020财年将超过1万亿美元,因此交易商也在在密切关注月末即将举行的G7会议,以寻找政策制定者可能采取何种措施以刺激经济增长。
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