黄金

瑞士信贷分析师写道：“我们仍然认为，近期避险价格走势的任何逆转，都可能是一个机会，让投资者摆脱高风险资产的多头头寸，从更具吸引力的水平增加防御性交易的敞口。因此，我们目前对进入亲风险交易持谨慎态度。”

大日子来了？

在衰退担忧居高不下的背景下，投资者格外关注贸易局势的进一步发展。

9月1日是一个大日子，届时美国对3,000亿美元中国商品加征关税的第一阶段将开始生效。作为回应，中国对美国产品的关税措施将同日生效，市场对此密切关注。

超过160家美国商业组织组成的联盟周三联名致信，要求特朗普总统推迟对中国商品的所有关税上调。这批关税最早将于周日(9月1日)生效。

在过去的短短一个周末，全球两个最大经济体之间针锋相对的贸易出现新的升级。

The Bryn Mawr Trust Co.固定收益主管James Barnes表示：“很难预见贸易紧张局势的最终结果。”

在贸易忧虑的反复冲击之下，高风险资产的长期前景依然脆弱。

美银美林首席日本汇市和股市策略师Shusuke Yamada表示：“贸易方面仍有很大的不确定因素。仍很难预见贸易是否能得到解决，这将继续给股市人气造成压力。股市还需要关注英国脱欧进程、欧洲央行等主要央行的货币政策以及人民币汇率波动。”

这场贸易冲突已历时一年，特朗普的意图却越来越难以捉摸，这种情形正在加剧华尔街的痛苦，投资者担心关税可能将美国经济拖入衰退。

“未来的道路一点也不确定，如同在海滩待太久，投资者可能被下一个‘意外’声明所晒伤，”Kingsview Asset Management投资组合经理Paul Nolte周一在客户报告中警告称。

晚间聚焦美国GDP

北京时间周四20:30，市场将迎来美国二季度GDP修正值，投资者对此密切关注。

媒体调查显示，美国第二季度实际GDP年化季率修正值上升2.0%，前值为增长2.1%。

本周是美国劳动节周末之前的最后一周。8月底的成交量通常较低，这可能会加剧市场波动。

分析师表示，假如美国GDP数据表现疲软，可能加剧市场对美国经济衰退的忧虑，从而进一步提升美联储降息的预期，这将打压美元，并对金价构成提振。

德意志银行的分析师指出，近期以来，美国综合经济数据表现仍然向好，周二发布的咨商会消费信心指数依旧显著好于预期，而周四的二季度GDP修正值也料将继续佐证这一点。此后，投资者将更加瞩目下周五(9月6日)即将出炉的8月非农就业数据。

高盛预计，到今年年底，贸易可能会使美国实际GDP增长累计减少0.7个百分点。此外，由于贸易未来缺乏确定性给美国经济带来了压力，实际经济增长可能要到2021年年中才能恢复。

黄金后市展望

大多数华尔街人士预计金价将继续上涨。或许还会突破1600美元的关口。

VanEck黄金投资组合经理Joe Foster在Yahoo Finance表示，“投资者对经济和金融体系的未来非常担忧，他们打算将黄金作为对冲工具。”他补充称，机构投资者和散户投资者都大举投资黄金。

Foster补充道：“金价很有可能在1600下方遭到打击。但黄金正在形成一种新的趋势——我认为这是黄金新一轮牛市的开始，”

德意志银行(Deutsche Bank)金属分析师Michael Hsueh认为，主要央行在本轮宏观风险上升期间买入黄金，也可能支撑金价走高。

Hsueh在近期的一份报告中写道，尽管投机和散户投资者需求可能主导短期资金流，但央行稳定的需求应有助于金价在较长时间内走高。

澳洲国民银行分析师John Sharma表示，“人们开始认为经济表现不佳，可能出现衰退，或更有可能出现经济放缓，这意味着美联储将不得不降息，从而支撑金价。”

黄金分析师Naeem Aslam表示，投资者需要为金价升至1800美元做好准备，因国际贸易协定尚未达成，经济数据可能继续恶化，将迫使美联储动用降息在内的一切手段提振经济，从而提振金价继续上涨。

金投网黄金行情中心显示，北京时间9:31，今日黄金现货价格报1540.71美元/盎司。

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