黄金

上周五，非农数据显示不及预期，不过非农数据后美联储主席鲍威尔的乐观言论和风险偏好的改善又抵消了美国非农就业报告弱于预期的影响，另外上周由于市场认为中美贸易传乐观信号，风险情绪升温，全球股市出现周反弹，避险需求降温，金价出现了连续两天遭遇抛售。

美联储大幅降息或告吹，黄金承压下挫

上周五，非农数据率先登场，数据显示，美国8月非农就业人口增加13万，为2019年5月以来低位，且不及市场预期，这一数据的公布对金价起到了支撑作用，不过稍后的鲍威尔讲话，让黄金价格急速下落。

鲍威尔上周五重申，FOMC将继续采取”适当行动”来帮助国经济处于正轨。鲍威尔演讲中有意淡化美国经济衰退风险发生的可能性。鲍威尔称，美国和全球经济最可能温和增长，并不预计美国甚至全球即将走向衰退。

鲍威尔还指出，主要央行所剩的刺激空间变得更少了。有分析称，上述言论均下调了需要大幅降息50个基点的必要性。

鲍威尔讲话结束后，芝加哥商交所CME根据联邦基金利率期货的交易算出，9月降息25个基点的概率超过91%，降息50个基点的概率降至0，而按兵不动的概率也从一天前的5.4%升高至8.8%。

对此，特朗普对于美联储的举措可想而知，上周五特朗普发推文说，“我当初从哪儿把这个叫杰罗姆·鲍威尔的家伙给找来的？算了，你不可能什么都赢的！”接下来我们应持续关注特朗普对美联储的态度，或将对金价起到支撑作用。

风险事件犹存，黄金恐面临更大波动

本周投资者应重点关注欧洲央行将召开货币政策会议，料将宣布新一轮刺激举措。

首先，欧洲央行将于周四(9月12日)公布利率决议，行长德拉基随后将举行新闻发布会，届时央行还将更新经济增长和通胀预期。这将是德拉基卸任前的倒数第二次会议。

市场预期存款利率将自-0.4%下调10个基点，甚至可能降息20个基点，并宣布重启资产购买计划。

值得注意的是，在过去的2周内，不少欧洲央行的官员都对重启QE感到怀疑，因此在限制没有得到解除的情况下，预计有限的QE规模将不会对低通胀预期产生影响。