黄金

北京时间10月31日(周四)02:00，美联储将公布利率决议。分析师们称，美联储这次将实行今年的第三次降息，随后可能暂停降息，但这并不意味着黄金涨势已经结束。考虑到英国政局和中东局势，金价有望守住每盎司1500美元，就算下跌也能守住1450美元。高盛指出，预防性储蓄过剩是推高金价的另一个因素，加上央行为去美元化的购金热情，因此坚持继续看涨黄金。

分析师们一致认为，美联储本周将再降息25个基点，同时在货币政策声明中引入更鹰派的措辞。美联储官员在最近两次降息时指出，对经济增长放缓、国际不确定性和低通胀的担忧是降息的主要原因。根据CME美联储观察工具的数据，美联储本次会议可能将利率目标区间从1.75%-2%下调至1.5%-1.75%，市场预计美联储10月31日降息的可能性为94.6%。

美联储本周声明将出现两大重大变化

高盛上周发表的一份报告称，美联储官员将第三次降息形容为“中期”调整的结束，这是美联储本周声明中的第一个重大变化。美联储主席鲍威尔在今年7月份提到“中期调整”这一概念。

高盛经济学家希尔(Spencer Hill)表示：“美联储领导层发出的强烈信号表明，自9月份以来，国际局势的温和缓和并未阻止他们完成75个基点降息、90年代风格的‘周期中调整’的步骤。”

另一个重大变化可能是，美联储将取消自6月份以来在每份声明中都出现的关键措辞，即“将酌情采取行动，维持经济扩张”。

希尔在报告中写道：“我们希望，‘酌情采取行动’这句话将被替换为提及已经实施的宽松行动，以及以下不太明确的指导：‘将根据需要采取行动达成目标。’”

希尔补充称，鲍威尔释放鹰派语调应该也在意料之中。他有很好的方法让市场参与者，以及防御性降息批评者感到满意。我们预期他将发表略显鹰派的语调，指出政策不变的底线，但强调对经济数据的依赖，以及前景明朗时迅速做出反应的能力。”

机构认为多重因素将提振金价继续反弹

分析师表示，黄金投资者的主要收获应该是，无论美联储发表鸽派还是鹰派的言论，但黄金价格仍将得到支撑。

渣打银行贵金属分析师库珀(Suki Cooper)在上周发表的一份报告中表示，黄金市场似乎消化了美联储10月降息25个基点的预期，但美联储的鹰派降息可能有助于金价维持1500美元/盎司的水平，因为黄金技术性空头仓位已有所减轻，低于前两次FOMC降息前的水平。

除了货币政策外，还有足够的地缘政治紧张局势使金价保持在1500美元的水平。

库珀表示：“围绕英国提前大选、脱欧和中东局势的不确定性将让黄金继续成为市场焦点，但尚未刺激另一部分投资需求。我们认为，经济增长放缓以及温和的通胀前景使FOMC的核心成员相信，美联储10月份降息是有道理的，而12月份降息也是有可能的。”

库珀补充称，金价出现任何下跌，都有可能成功守住每盎司1450美元。

高盛认为，地缘政治的不确定性将推动金价长期走高，预计金价将在短短6个月内反弹至每盎司1600美元。

高盛的经济学家上周五在一份报告中写道：“尽管潜在的宽松政策存在不确定性，加上各国央行伴随去美元化的购金行为，我们仍看好金价能涨至每盎司1600美元的目标位。由于宏观因素的不确定性不太可能很快得到解决，我们认为需要关注的问题是，什么样的回报将刺激黄金投资；预防性的储蓄过剩为投资黄金创造了充足的资本，但只有黄金处于合适价格时，投资者才会选择入市。”

经济学家们表示，高盛正在密切关注国际贸易局势、伊朗紧张局势和制裁、英国脱欧进程、美国弹劾程序以及土叙边境地区的事态发展。

高盛认为，2020年另一个主要的金价驱动因素是预防性储蓄过剩。如果再加上央行为去美元化购买750吨黄金的行为，该机构将维持看多黄金的立场。 

高盛的分析师指出：“由于不确定性的增加，投资增长正在下降，预防性的储蓄过剩正在形成，支撑着黄金和债券价格。这种不确定性反过来又稳步增加了市场对现金的需求。这种需求是如此强烈，以至于影响美联储强加的供应限制，扰乱了回购利率。”

不过高盛补充称，美联储不太可能在本周四声明中对回购利率置评，但这并不意味着鲍威尔在记者招待会上不会被问及此事。

金投网黄金行情中心显示，北京时间13:19，今日黄金现货价格报1491.93美元/盎司。

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