受全球贸易问题及地缘政治局势支撑，现货黄金周三(12月4日)延续涨势，日内升至1484.09美元，刷新自11月7日来高位。尽管日本参议院正式批准日美贸易协定，但反对派议员批评称，必须要让特朗普解除对日本出口到美国的汽车征收关税的威胁。
同时美国本周一威胁对法国加征关税，令市场避险情绪升温。法国政府表示，如果美国如威胁一般，因大型企业税收问题争议，而对价值约24亿美元的法国商品加征关税，那么欧盟将会实施报复。
而另一方面，众议院情报委员会通过弹劾特朗普的调查报告，全院料年底前表决弹劾案。情报委员会未就可能弹劾总统所用的法律条款提出建议，报告表明特朗普妨碍国会的程度远远超出了先前遭到国会调查的前任总统们。由于地缘政治不确定性造成了不必要的市场波动，预计金价可能在明年年底前达到1550美元左右。
继续亲睐黄金作为对冲工具
今年秋季全球央行继续买入黄金，因黄金价格在夏季上涨后停滞不前。持续的宏观经济担忧，远离美元资产进行多元化的重要性以及对尾部风险进行对冲的证据表明，11月全球各国央行仍继续是黄金的净买家，这些国家包括土耳其、俄罗斯、波兰和新移民塞尔维亚。
基金经理和机构投资者对黄金的敞口持续增加，他们通过Comex投机期货市场买进黄金。即使股票和其他风险资产屡创新高，‘聪明钱’仍继续青睐黄金，这一事实表明，许多投资者将黄金视为长期避风港。
重要的是不要忽视明年美元的脆弱，这可能推高金价。有许多因素可能会颠覆2020年宏观经济的良好前景，从欧元区的动荡到地缘政治紧张局势。一个可能被忽视的因素是美元，美元的强势阻碍了美国的出口增长，并在全球范围内造成扭曲。
在贸易摩擦问题解决后，特朗普可能会将注意力转向美元，强势美元一直在削弱美国的出口。
低利率为黄金提供有利的环境
CME的美联储观察工具显示，市场预期美联储明年只有一次降息，但投资者需要关注美联储的资产负债表。
由于流动性问题，美联储以2008年金融危机最严重时期以来的最快速度扩大了资产负债表。低利率、增加政府开支，这些因素加在一起，为黄金提供了有利的环境。
与其他国家相比，美国经济看起来仍然不错，公司对明年的基本预测并没有将美国经济衰退考虑在内。尽管股市仍是黄金的逆风，但这也可能为黄金提供机会。政府支出不仅会推高通胀压力，而且较低的债券收益率意味着，明年实际利率可能回到负值，从而降低黄金的机会成本。
由于利率如此之低，而且明年还会继续走低，债券市场不再被视为传统的安全港，投资者似乎更关注黄金作为一种风险对冲的替代选择。
临近年底，黄金市场在1450美元上方保持关键支撑位，尽管股市触及纪录高位。看看股票和债券，你会看到金融市场很多方面都在摇摇欲坠，如果有任何失误，可能会看到金价上涨。
从本周走势来看，现货金从周一低点1454美元一路走高30美元，升至1484.09美元，刷新自11月7日来高位。尽管市场目前乐观看涨，但金价走势上方仍需留意1486美元附近，这也是55日均线及100日均线交汇处，具有较强阻力。若黄金价格有效上破，将有望测试上方1500美元、1520美元、甚至重返1550一线上方。
金投网黄金行情中心显示，北京时间16:47，今日黄金现货价格报1482.79美元/盎司。
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