黄金今年迄今表现较为出色，目前年度涨幅达到15%左右，金价在夏季迅猛上涨，在10月初一度触及高位1550美元上方，但随后很快回落，迄今跌至1500美元下方。今年年底，现货黄金有望实现两位数的涨幅，并有可能在2020年保持上涨势头。
上周黄金收于1477美元附近，迄今年度涨幅录得15%左右。任何高于13.2%的涨幅都将是自2010年以来的最大年度涨幅，当时金价上涨了29.6%。
贸易战、对经济衰退的担忧以及鸽派美联储在2019年推高金价
即将过去的一年将因中美贸易战升级、对经济衰退的持续担忧以及更重要的美联储(Fed)显着的180度鸽派大转弯而被投资者铭记。
美联储在2018年12月加息25个基点，并计划在2019年加息两次。然而，美联储在今年第一季度改变了预设道路，并正式证实暂停加息。
今年第一季度，黄金价格仅上涨0.76%，因为暂停加息的预期已经反映在了2018年最后一个季度的价格上，但由于市场对降息的押注越来越大，金价在4月至6月期间获得了强劲的买盘，上涨了9%。
美联储在7月将借贷成本降低了25个基点——这是自2008年以来的首次降息，并在9月和10月接连宣布降息25个基点。结果，黄金第三季度勉强上涨了4.48%。
除了美联储转向鸽派以外，由于中美贸易战以及由此引发的对全球两大经济体衰退的担忧，黄金还获得了避险买盘。
在这一年里，与贸易有关的头条新闻不断在两个极端之间摇摆，双方的积极评论好几次都出现了倒退。由此带来的不确定性和市场波动可能是黄金的好兆头。
与此同时，2018年12月美国10年期和2年期国债收益率曲线倒挂，让投资者全年都在谈论经济衰退。偶尔，德国经济放缓也引起了黄金交易商的注意。
2020年：黄金阻力最小的路径是上涨
1、鸽派美联储
本月早些时候，美联储暗示暂停2020年降息。因此，一些观察人士担心，明年可能会是金价走势艰难的一年。
尽管美联储已正式宣布结束宽松周期，但短期内不太可能开始加息。事实上，美联储主席鲍威尔在12月11日表示，美联储愿意让通胀持续升温，只有当通胀率持续高于2%的目标时，才会考虑加息。
简而言之，美联储仍略微倾向于鸽派立场，这对黄金来说可能是个好兆头。
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