2020年的大选年将是MMT发光发热的最好机会
看完上述的简介,你是否也觉得和谨慎的“正统”西方经济学相比,MMT理论显得格外激进?它真的有可能落地实施吗?
的确,由于其种种不同寻常的见解,MMT理论曾经是一种边缘理论,只存在在一些远离主流的学术讨论话题中。但在过去一年中,它在“正统的”经济学家和政策制定者中获得了越来越多的支持,交易圈不少大佬频频也提及此话题。
种种迹象都显示,市场已经开始准备慢慢接受这一个理论,而2020年的大选年将是MMT发光发热的最好机会。下面是几个理由。
首先最明显的就是各个基本面因素与该理论的契合度越来越高。
1.政府赤字不断增加,通胀却一直低迷的现象违背了凯恩斯经济学的定义,却正中MMT理论下怀。
2.被市场认为是MMT理论成功模型的日本,今年再一次成功地通过购债刺激了经济,躲避了衰退。尽管这一观点被日本央行行长黑田东彦极力反对,但是看完下面两个链接的文章,你或许也会同意分析师的看法。
其次,明年的美国总统大选或还将进一步推广MMT理论。从目前的情况看,热门总统候选人似乎都支持进一步扩大财政刺激。并且现任美国总统特朗普是史上最经常施压美联储的总统,在他的领导下,美联储的独立性将进一步受到威胁,而MMT理论中的央行和政府的工作混同将进一步被证实。
最后,经过了2019年的宽松周期后,全球发达国家降息空间进一步缩窄,负利率程度进一步加深,疲软的全球经济亟需财政刺激的加持。各国央行行长也多次直言,货币政策的刺激作用下降,应该加强和财政政策配合。这个说法你是否觉得有点熟悉呢?
2020年的黄金将如何受到这两个因素的影响?
最后,我们一起来看看这两个因素将如何影响2020年的金价?简单来说,这两个因素都利多金价,主要通过以下4点来提振金价:
1.即将降落的钱雨将打击强势美元:美联储年底的这一波回购已经点燃了市场看空美元的热情,随着明年新一轮财政刺激方案的出炉,美元的下行压力将进一步加大。
2.无节制的财政刺激将提振通胀:这一点虽然为本文的主角MMT理论所否认,却被主流学者认可,也曾多次被历史证实。但是正所谓“价格反映的是市场的预期,而不是经济的真相”,无论财政刺激是不是真的会提振通胀,但是只要市场的通胀预期上涨,黄金作为通胀的对冲品就会受热捧。
3.货币(财政)政策不确定性的增加:这一点既包括货币和财政政策方向的不确定性,也包括大选的各种政治不确定性。
4.统计数据显示,黄金在大选年的平均涨幅达8.99%,在大选中期表现最强。虽说美国总统大选对市场的影响主要通过竞选者承若的施政理念,以及现任总统所采取的经济政策来实现的。但是从统计上看,黄金一般都会受到提振。
金投网黄金行情中心显示,北京时间9:27,今日黄金现货价格报1514.60美元/盎司。
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