此外，市场投机者不太可能将Comex黄金的净多头头寸再一次提高至2019年水平(当时非商业黄金占全球黄金供应量的16%)，这是因为2019年初非商业的净多头头寸仅为未平仓合约的25%，今年年初黄金的净多头头寸较重，占未平仓合约的41%。
在截至1月17日的一周内，ETF投资者重新开始购买黄金，共计11吨。同期comex黄金现货价格基本持平。
黄金ETF重启购买，主要是由于美国实际利率下降，抵消了美元指数升值的负面影响。1月15日，10年期美国TIPS收益率从1月8日的高点0.12%跌至低点0.04%，这是自2019年10月以来的最低水平。鉴于美国实际利率与黄金ETF需求之间的强烈负相关性，OrchidResearch认为美国实际利率下降是黄金ETF购买的主要驱动因素。
同样，黄金自2019年12月以来黄金现货价格的反弹，主要是受到美国长期实际利率显着下降的推动。
由于美国实际利率下降，最近已经跌至2019年10月以来的最低水平，OrchidResearch预计短期内黄金的货币需求会增加，这将推高黄金现货价格。
从技术角度看，黄金分析师Omkar Godbole认为，现货金若能有效突破1564美元，接下去有望挑战下一个阻力位1573美元(50%斐波纳契回撤位)和1580美元。
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