注册
登录

行情播报

当前位置:首页 > 投资时讯 > 金市时讯>正文

金价能否重现强劲走势?市场将关注这三大因素

字号:T|T 2020-2-10 17:17:48 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
随着进入2020年,市场目前的疑问是黄金能否再次上演2019年强劲的走势。市场将关注这三大因素对于金价的支撑作用:包括美联储的政策走向、美国的财政政策以及美元的走势。

2019年现货黄金累计上涨逾350美元,为2011年以来最大年度涨幅。国际贸易和全球政治经济前景的不确定性、全球央行的降息预期叠加地缘局势推动金价持续走高。

随着进入2020年,市场目前的疑问是黄金能否再次上演2019年强劲的走势。

Sunshine Profits分析师认为,2020年宏观经济环境对黄金的支持可能会比2019年少,这并不是说黄金在2020年将会下跌,而是推动黄金价格出现大幅上涨的走势因素减少了,这可能会限制黄金的涨幅。

同时从技术走势看,在2019年突破多个关键技术点位(1350和1600),黄金的上涨走势依旧完整,技术面对于金价的推动作用在2020年可能相比于基本面会更加明显,因此市场更加关注一些具有典型意义的事件。

随着2020年国际贸易乐观情绪回升,同时全球经济出现了明显复苏的迹象,且制造业持续下滑的趋势也明显缓解,这都对黄金构成了压力。Sunshine Profits表示市场将关注这三大因素对于金价的支撑作用:包括美联储的政策走向、美国的财政政策以及美元的走势。从中长期看,如果现货金能够重返此前1611美元高位附近,且随着美联储维持宽松、美国政府赤字的扩大以及美元的走软,预计黄金仍有可能上探1700附近。

美联储2020年或按兵不动,但持续的资产购买仍被市场视作是量化宽松的表现

首先是美联储的政策走向,Sunshine Profits预计除非美国经济再次出现明显衰退的信号,否则预计2020年美联储仍将按兵不动。目前市场仍预期美联储将在2020年降息一次,且首次降息的时间从此前的7月推迟至9月,这主要是1月的非农数据表现强劲。

如果有更多的信号显示美国的经济具有韧性,可能会进一步打消市场对于美联储年内降息的预期,这将进一步提振美元并施压金价。

Sunshine Profits预计,在经历了2019年的三次降息后,美联储在2020年的立场将有所强硬。此前美联储为进一步降息设置了新的条件,也一定程度上降低了美联储的降息预期。

[分页副标题]

但是Sunshine Profits分析师认为,市场可能低估了回购危机的重要性和美联储向金融体系注入资金的意愿。2019年美联储迅速完成了从量化紧缩向量化宽松的转变——从每个月缩减500亿美元资产负债表转向每月买入600亿美元的资产。尽管美联储多次表示这并非是量化宽松,但是只要美联储维持资产购买,那么意味着即使美联储立场转鹰,但是鹰派程度可能比较有限,这意味着美联储在短时间内都没有加息的可能。

值得注意的是在2020年1月的时候美债收益率曲线再次反转,这也不是一个好的信号。这都将短期内继续支撑金价。

美国财政赤字有激增的风险,加剧该国金融系统不稳定性

其次是美国的财政预算问题。近几年美国的财政赤字有加速的迹象,预计2020年美国的财政赤字将增加至1.101万亿美元。

这是一个令人不安的信号,尽管美国的财政赤字占GDP比例下降,但是赤字数额却在不断扩大,目前每年已经稳定在1万亿美元上方。更令人不安的是,从2019年10月1日开始的2020财年第一季度,赤字同比增长了近12%。

尽管目前美国经济正处于历史上最长的一段扩张期,且失业率降至50年低点。同时政府收入增长了5%。但是根据国会预算办公室的数据,政府的支出增长了7%,因此出现了3580亿美元的赤字。

同时截至2019年第三季度末,美国公共债务总额占GDP比重达到了105.5%,而且随着时间的推移,这一比例可能还会上升,因为两党都将继续大举支出。国会预算办公室的基准情景是,到2049年,联邦债务将增至GDP的144%,甚至219%,这在美国历史上是前所未有的。

因此,2020年美国的财政立场很有可能会比2019年更加宽松,这应该会继续支撑金价。但是需要注意的是,只要利率保持在超低水平,且美国经济处于扩张期,市场似乎这一风险直到美国经济中出现一些明显不利的信号。

[分页副标题]

新兴市场货币表现可能在2020年大幅反超美元

第三是美元的走势,2020年美元和黄金一度出现同涨同跌的情况,2019年也有过类似的情况,这是因为美国的经济表现强于欧洲等发达国家,因此美元的避险属性凸显,和避险黄金同涨。基于此,只要美国经济表现好于其它主要经济体,美元预计将继续保持强劲。

不过相比于2019年,2020年不同之处在于随着全球经济复苏,即使美元继续跑赢欧系货币但是新兴市场的货币表现可能会反超美元,这将对美元构成压力。

根据国际货币基金组织的估计,在2019年,新兴市场增长3.7%,而美国增长2.3%。与此同时,到2020年,新兴市场预计将增长4.4%,而美国仅增长2%。传统上,当新兴市场经济增速相对于美国大幅加速时,美元走势艰难。此外,随着风险偏好增强(这在一定程度上得益于国际贸易乐观情绪的回升),美元的避险需求可能会减弱。因此,尽管风险厌恶情绪减弱对黄金也有负面影响,但新兴市场相对于美国的增长加速,可能会削弱美元的势头(至少相对于新兴市场货币而言),这可能会限制黄金下跌的压力。

基于此,预计2020年的宏观经济环境仍将对金价走势构成小幅的支撑,但是黄金涨幅将小于2019年。如果美联储维持宽松、美国政府赤字的扩大以及美元的走软,预计黄金仍有可能上探1700附近。

温馨提示:具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。

免责声明本文来自第三方投稿,投稿人在金投网发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,不保证该信息的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等,版权归属于原作者,如无意侵犯媒体或个人知识产权,请来电或致函告之,本站将在第一时间处理。金投网发布此文目的在于促进信息交流,不存在盈利性目的,此文观点与本站立场无关,不承担任何责任。未经证实的信息仅供参考,不做任何投资和交易根据,据此操作风险自担。侵权及不实信息举报邮箱至:tousu@cngold.org。
收藏打印RSS
现货黄金19.55 10.22
黄金T+D19.55 10.22
纸黄金(美元)19.55 10.22
黄金期货19.55 10.22
查看更多专家解读,立即下载金投网APP
炒黄金新套路:50人中49人是骗子,网上炒黄金还安全吗?
炒黄金新套路:50人中49人是骗子,网上炒黄金还安全吗?

微信群里50多个人,除了1个受害人,其他全是骗子...

鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?
鲍威尔发“威”:2018年加息4次,黄金会继续跌?

美联储新主席鲍威尔的首秀果然“不同凡响”!透...

美国12月加息无悬念?中国央行:跟我没关系
美国12月加息无悬念?中国央行:跟我没关系

近期的热点事件真是不少,一时间,让小编我都有...

美联储缩表利害分析:东南亚金融危机会否重演?
美联储缩表利害分析:东南亚金融危机会否重演?

历史性一刻终于到来,美联储宣布10月起正式缩表...

热爱黄金,印度世界第一:没有一个国家能超过它
热爱黄金,印度世界第一:没有一个国家能超过它

月初,黄金价格持续受到美朝紧张局势升温的提振...

川普儿子上演实力坑爹:下半年黄金有没有戏,要看耶伦了
川普儿子上演实力坑爹:下半年黄金有没有戏,要看耶伦了

美国总统特朗普真的是分分钟上演大戏,才消停没...

都是美联储加息惹的祸:买黄金的大妈要郁闷了
都是美联储加息惹的祸:买黄金的大妈要郁闷了

耶伦奶奶终于坐不住了,狼真的来了,是的,没有...

英国大选鸡飞狗跳:梅姨赔了全部家当,硬脱欧泡汤了
英国大选鸡飞狗跳:梅姨赔了全部家当,硬脱欧泡汤了

2017年英国大选最终以悬持议会的出现落下了帷幕...

马云和王卫闹翻了:以后,淘宝买东西不支持顺丰快递
马云和王卫闹翻了:以后,淘宝买东西不支持顺丰快递

有图有真相,马云和王卫闹崩了:菜鸟网络想要更...

更多 2016-04-18递延费支付方向

金投网产品服务中心

  • 理财产品信托、私募、资管、有限合伙等产品的搜索、查找、对比、咨询、预约、购买

下载金投网