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避险情绪衰退难阻多头!黄金后市仍有看涨需求

字号:T|T 2020-2-10 17:27:02 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
道明证券称,尽管风险偏好持续坚挺,股票再度创下历史新高,但金价已从每盎司1550美元的支撑位反弹,交易价格略有上升,预计市场将保持对于黄金的结构性需求。

受全球股市走高的影响,现货黄金上周收跌,但尽管有种种不利因素,金价仍保持在最初的关键支撑位上方1550美元/盎司上方。

避险情绪衰退难阻多头!黄金后市仍有看涨需求

2019年美国经济“温和”扩张的步伐因制造业滑坡和全球增长疲软而放缓,但关键风险已减弱,衰退可能性降低。美联储称,美国经济前景面临的下行风险在去年下半年似乎已消退,围绕贸易政策的冲突有所减弱,海外经济增长显示出企稳迹象,金融状况也有所缓和。

美联储在报告还表示,当前联邦基金利率在1.5%至1.75%之间是“适当的”,足以使复苏步入正轨。这也部分降低了市场对于美联储降息的预期,因此对美元构成支撑,并限制黄金的涨幅。

本周美联储官员讲话密集,市场需保持关注,同时北京时间周三23:00美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会就半年度货币政策报告发表证词,且周四还将召开关于提名两名美联储理事的听证会。

美联储警告全球经济和市场出现新风险

美联储在上周五发布的致国会半年度报告中表示,由风险偏好降温、美元升值及贸易萎缩和大宗商品价格下跌而波及美国和全球市场。疫情对美国经济前景构成“新的风险”,警告说全球市场将受干扰。

鲍威尔将于2月11日和12日先后在众议院金融服务委员会、参议院金融委员会谈经济和货币政策。周五发布的货币政策报告旨在向国会通报美联储对经济的展望,及其对美国和全球经济风险的判断。

美联储在金融稳定章节对某些领域潜在压力点的描述比上一份报告更详尽。美联储称,低利率推高了资产估值,同时指出了公司债市场存在的风险。

投资级债券多集中在评级较低的部分,一旦发生诸如经济活动恶化之类的负面状况,就可能导致大量债券评级被调降至投机级。如此一来就可能导致投资者迅速抛售被调降评级的债券,加剧市场流动性不佳的局面,造成巨大价格下行压力。

美联储还提到,去年9月回购市场发生动荡“凸显了回购市场压力蔓延到其它市场的可能性。报告通过专门一章分析了2019年美国制造业增速放缓的情况。美联储将之归因于一系列问题,包括国际贸易局势紧张,全球经济增长疲软,商业投资放缓等。

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黄金后市仍有看涨需求

目前大多数人专注于股票市场,受全球股市走高的影响,黄金上周收跌,但在上周晚些时候稳定了市场。Kitco.com的高级技术分析师Jim Wyckoff 表示,尽管有种种不利因素,金价走势仍保持在最初的关键支撑位上方1550美元/盎司上方。

甚至一份出色的美国就业报告显示,1月份创造了22.5万个工作岗位,对黄金价格影响依旧有限。在股市看涨情绪的背后是巨大的不确定性,而这正是继续支撑金价的原因。尽管投资者双脚跳入股票市场,但他们并没有放弃自己的黄金。

黄金作为避险资产的魅力可以从世界黄金协会(WGC)的最新数据中看出,该组织指出,黄金支持的交易所交易产品(ETP)的持仓量在一月份创下新高。所有黄金ETP所管理的资产总价值仅比2012年的纪录高位低2%。

不仅是散户投资者,各国央行也参与其中。WGC投资研究主管Juan Carlos Artigas 在接受Kitco News的强悍领导人Daniela Cambone的采访时指出,各国政府也有兴趣对其持股进行多元化。

美联储也出于投资黄金的原因而引用了安全性和多元化的观点,从某种意义上说,黄金是可以长期保护其储备的资产。在这种环境下,问题仍然存在:今年金价将上涨多少?

道明证券(TD Securities)也持续同样的观点,并表示,预计今年黄金价格将进一步攀升。该投行称,尽管风险偏好持续坚挺,股票再度创下历史新高,但金价已从每盎司1550美元的支撑位反弹,交易价格略有上升,预计市场将保持对于黄金的结构性需求。

但是该投行也表示,破纪录的ETF持仓量进一步扩大了清算范围,黄金多仓持续增持的可能性不大。考虑到黄金多头仓位拥挤,这表明区间交易将继续成为目前的常态。

根据LBMA的年度调查,分析师认为,今年黄金平均价格在1550美元/盎司左右。在本次调查的分析师中,最乐观的投票是独立分析师罗斯·诺曼,他呼吁金价为1755美元/盎司。

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