周四(3月11日)亚市午盘，特朗普发表讲话不到5个小时，现货黄金短线又下挫逾4美元，股市动荡熊市愈发逼近，受累于股市追加保证金和大宗商品下跌，黄金似乎跌势未止。
市场风波一波未平一波又起！美股道琼工业指数周三收盘进入技术熊市，10年来史上最长多头行情划下句号！今日特朗普全国疫情讲话过后，美国联邦基金利率期货于亚盘时段上涨，暗示美联储将于3月进一步降息100个基点。据CME“美联储观察”：美联储3月降息100个基点至0%-0.25%的概率升至94.4%，今日早间为50.2%。接下来市场关注北京时间今晚20:45欧央行将会公布的利率决议。
通胀下滑风险高企 美债收益率可能转负
上周二，美联储紧急降息50个基点，降息幅度为10多年来之最。但是，如此强劲的宽松举措只给金融市场提供了短暂的支撑，之后便恢复了动荡走势。市场认为罕见的宽松力度，反而证明当前形势严峻，因此对货币政策能否充分应对公共卫生事件带来的冲击表示怀疑。尽管如此，当前市场对美联储进一步降息的预期仍然高企。目前，市场预期美联储3月降息75个基点的概率为49.8%，降息100个基点的概率已经达到50.2%。
由此，我们预计，如有必要，美联储将在近期再次降息，并可能强调将尽一切工具来支持美国经济。
值得注意的是，一直以来中央银行主要承担微调经济的任务，在经济面临严重下行风险时，必须有更加强硬的举措来应对，其中就包括财政政策。也就是说，美联储的宽松政策需要和财政刺激措施相结合。但到目前为止，美国总统特朗普的经济刺激计划仍然悬在半空中。这也给美联储施加了一定压力。
巴克莱策略师表示，美国国债收益率跌至0%的可能性大幅增加。即使美联储的隔夜政策利率高于零，预期的政策利率也可能变为负值，因为中央银行并未明确排除使用负利率的可能性。还有一种可能，即使政策利率保持正值，期限溢价的负值程度也可能使得美债收益率跌破0%。该机构认为，这表明人们对通胀下降的担忧加剧。为了使国债收益率保持正数，巴克莱认为需要大幅扩张财政政策。
警报拉响！黄金白银比触及100
本周初黄金价格再创新高之际，但白银仍大幅下跌，这造成了一种非常特殊的局面。也就是说，黄金白银比一度触及100的水平。
分析师Radomski认为该比率极为重要，因为它往往在市场走向极端时达到峰值。升至100点可能意味着贵金属市场处于极端价格水平。
黄金白银比长期阻力位在100左右。在黄金上涨(可能基于其避险地位)、白银下跌(基于其工业用途)的情况下，本周初比率在盘中一度测试该水平，但日线收盘价仍为突破100阻力，因此仍值得继续关注该比率在100水平处的表现。
如果黄金白银比的反弹与2008年看到的类似，那么118左右的水平是可能触及的水平。这意味着上述贵金属价格水平的组合并非不可能。
Radomski指出，现在说黄金最终会跌到什么水平还为时过早，但从金价最近的反应方式以及它与其他市场的关系来看，黄金可能在接下来的几个月里下跌。白银很可能也会下跌，而黄金白银比见顶也不太可能阻止白银进一步下跌。
金投网黄金行情中心显示，北京时间15:03，今日黄金现货价格报1635.42美元/盎司。
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