国际现货黄金周五(3月27日)目前出现回落企稳行情,黄金价格短线在1626美元/盎司附近波动。
美联储资产负债表或将进一步扩张 强势美元或结束
随着美联储资产负债表的急剧扩张,美元的流动性压力有所缓解,不过其它市场仍存在去杠杆以及缺乏流动性的问题,美联储的资产负债表可能已经扩张到5.2万亿美元,未来一到两个月,若美联储进一步购债或者宣布新的工具,其资产负债表料将扩张至6万亿美元,并可能在6月前升到7万亿美元,储备金可能升至4万亿美元上方,如果美联储以10比1的杠杆率,动用刺激法案中4250亿美元的财政部资金,那么它的“火力”可能会增加4万亿美元,这意味着其资产负债表规模可能超过10万亿美元;这应该能够有效地解决美国国内面临的美元流动性紧张的问题,并可能预示着近期的强势美元的结束。
美国进入负利率
投资者还应注意的是,周三,一个月期和三个月期美国国债收益率均跌至负值,宣告美国加入欧洲和日本的行列,“技术上”进入负收益率区间。在此之前,美国国债先后有两次进入负收益率区间,一次是2008年金融危机之后,另一次则是2015年底。一周半前,美联储宣布第二次紧急降息,把联邦基金利率降至0.00%至0.25%区间。
当时就有人担心,美国很快就成为“负利率俱乐部”的一员。当时多位美联储官员表态都明确拒绝负利率。美联储卡什卡利称对负利率“不太感兴趣”。美联储罗森格伦表示外国央行使用负利率并不是成功的例子。美联储埃文斯直言,并不喜欢负利率。然而,“负收益率”与央行政策没有直接关系。外媒分析称,美国短期国债利率变为负值在一定程度上暗示,未来的政策利率有掉入负利率的风险。
负收益率在很大程度上是由于债券的需求过旺,因为债券的价格和收益率走向相反。这往往意味着,投资者为这些债券支付的溢价高于票面价值,到期时获得的收益可能低于初始投资。截至发稿,美国所有期限的债券收益率已恢复至正值,但据英为财情报价,三个月期美国国债的收益率一度跌至-0.04%。
对于黄金未来走势前景,技术面上显示金价走势短线面临回调风险,但市场因美国初请失业金人数的飙升,黄金多头也出现了继续上攻的机会。
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