从3月3日至3月26日,芝商所(CME)将4月COMEX5000白银期货维持保证金从5500美元/合约调升至9000美元/合约。
历史经验显示,CME大幅上调金银期货维持保证金,很可能会导致金银价格下跌。
2011年8月23日,黄金飙升至1900美元上方,但在两日内暴跌逾250美元。而就在8月24日,CME宣布将黄金期货保证金上调27%至9450美元。
2011年4月底,银价在8个月内飙升逾170%至历史高位,接近50美元/盎司;5月初,CME在8日内将白银期货合约的保证金大幅提升84%,迫使那些无法或不愿支付更高保证金的短线投机客大举抛售,银价在短短两周内暴跌逾35%。
当前金市似乎短暂回归平静?
从现期货价差变化来看,金市似乎暂时回归平静。现期货价差已从上周的一度接近80美元降至几美元区间。
上周二,4月和6月黄金期货合约之间的价差跃升至每盎司20美元,这意味着4月购买黄金的成本要比两个月后高得多,即近期对金条的需求增加,同时供应需求紧缺。
到周末,情况发生了变化。6月黄金合约的价格比4月合约高出近30美元,这表明交易商对实物黄金的需求目前已经消退。
但摩根士丹利的黄金实物交换指数显示,实物溢价仍然很大。
甚至,实物黄金的真实价格,目前已经接近1800美元/盎司。芝加哥资金经理佩金·哈迪·斯特劳斯(PekinHardyStrauss)的合伙人乔什·斯特劳斯(JoshStrauss)说:
“没有黄金。现在购买实物黄金需要交付大约10%的溢价,之前通常也就2%。现在买一盎司美国鹰徽金币需要1800美元。”
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