在疫情引发股市恐慌之后,黄金投资需求飙升。令人难以置信的央行印钞和政府支出规模让投资者寻求通过黄金来分散投资风险。知名贵金属分析师AdamHamilton指出,由于如此大规模的货币通胀难以在短期内消除,并且在恐慌爆发之前黄金投资量就不足,这种(黄金投资需求增加的)趋势可能会持续多年,支撑金价和金矿股飞涨。
在世界黄金协会最新的报告(涵盖2019年第四季度数据)中,GLD黄金持有量占全球所有黄金ETF的31%。
从3月下旬开始,也就是标普500指数创下中期恐慌低点那天,投资资金就开始通过GLD股票重新流入黄金:从3月24日开始,GLD持仓开始接连录得1.74%、1.3%、1.41%、1.17%的涨幅,并在截至4月9日的13个交易日中,12日录得增长。在短时间内,GLD的持仓量激增超9%,至994.19吨。
在金价上一次上涨过程(1046-1075美元)中,美国股票投资者的黄金需求也曾在2016年7月初达到峰值,当时GLD持仓最高达到982.7吨。但之后的大部分时间里,至少以吨位计,GLD持仓一直在减少。
分析师认为近期这波黄金投资潮将持续数年,原因有两个。
一个是2008年末股市恐慌之后的先例。跟2020年3月一样,在2008年10月的恐慌中,黄金也随股市下跌,在标普500指数暴跌30.0%的短短21个交易日中,黄金下跌了16.7%。
但在流动性危机缓解之后,投资者立马意识到投资组合多元化的重要性,开始将资金分配到黄金中。即使投资者只是逐渐将其黄金资金配置比提高到5%,也会对金价产生巨大影响。
从2008年10月股市恐慌时的低点680美元到2011年8月的历史高点1920美元,黄金在两年多时间内飙升了近180%。大笔投资资金流入是强劲牛市的主要推动力,在同一时期,GLD的持仓量飙升了71.5%(或535.5吨)。
另一方面,金价的上涨反过来吸引投资资金源源不断流入金市。投资者总是喜欢追逐赢家,黄金在数年内一直在反弹,黄金获得的收益越多,投资者越想购买更多的黄金。到2010年6月下旬,GLD的库存量在1.8年内猛增了114.9%,达到1320吨。
除了2008年的先例之外,Hamilton认为这波黄金投资潮会继续的原因在于,2020年3月股市恐慌之后市场面临的状况从根本上更加利好黄金。他指出,跟疫情相比,其实更令人担心的是央行和政府对经济的疯狂过度反应。
在封锁令下,不少企业被迫关闭,无数人失去工作和生计。最近几周初请失业金数据显示,有1680万美国人申请了失业救济。各大投行纷纷预测美国经济将大幅萎缩,其中摩根大通预计美国第二季度经济萎缩40%。
而美国政府正试图通过印钞减轻经济冲击,美联储在长期的量化宽松中迅速膨胀的资产负债表也越来越受关注。根据美联储上周五公布的最新数据,其资产负债表总规模在4月8日扩大至6.13万亿美元,再创历史新高。
随着现货金的大幅上涨,瑞银周一(4月13日)将黄金价格预测上调至1800美元/盎司,高于预测水平线,此前预测6月底和9月底前为1700美元/盎司,12月底前为1650美元/盎司,3月底前为1600美元/盎司。
温馨提示:多头准备!黄金技术面“王者归来”,本周金市聚焦美国恐怖数据!具体操作请关注金投网APP,市场瞬息万变,投资需谨慎,操作策略仅供参考。
热评话题