然而,鲍威尔演讲中也有鸽派的成分。首先,鲍威尔承认,我们从疫情一开始就一直在重复的一点是:V型反弹是不太可能的,复苏过程中存在重大的下行风险。
鲍威尔表示:不过,有一种越来越强烈的感觉是,我认为复苏可能比我们预期的要慢……未来的道路充满不确定性,并可能面临重大的下行风险。
这些悲观的言论在周三将股市推低。鲍威尔指出,重要的是,衰退持续的时间越长,问题就可能越严重,因为“时间的流逝会把流动性问题变成偿付能力问题”。这意味着,尽管放松对经济的封锁应该会支持经济,但我们可能会看到更多的问题,可能还会有更多的公司破产。这意味着黄金的避险需求将在一段时间内保持强劲,而黄金仍是一个不错的投资组合分散投资的工具。
其次,尽管鲍威尔反对负利率,但他表示,美联储的政策工具箱未来可能会扩大。他表示,尽管美联储对危机的反应“既及时又恰当,但它可能还不是最后一章”。此外,鲍威尔的讲话似乎是为了向国会施压,要求国会采取更多措施来支持经济。他重申,美联储拥有“放贷的权力,而不是支出的权力”,并指出,“额外的财政支持可能代价高昂,但如果它有助于避免长期的经济损害,并让我们有一个更强劲的复苏,那就是值得的。”
这意味着,在不久的将来,我们可能会看到更多的财政赤字,甚至更高的联邦债务。值得指出的是,国会已经花费了2.9万亿美元抗冠状病毒大流行,且众议院民主党人想要再追加一个新的3万亿美元的救援措施。
正常情况下,公共债务增加可能会推高利率,但美联储准备购买尽可能多的美国国债,以将债券收益率保持在超低水平。然而,我们不能排除,在某种程度上,高联邦债务可能会削弱美元或导致主权债务危机,支持黄金价格。
鲍威尔周三作了总结发言。他反对负利率,但他暗示美联储最近的举措并不是最后一章。由于复苏速度将慢于许多人仍然预期的速度,同时不确定性将上升,美联储和财政部将保持鸽派立场——所有这一切意味着,即使在大流行之前就看涨的黄金市场基本面,现在已变得更加看涨。
金投网黄金行情中心显示,北京时间15:12,今日黄金现货价格报1735.33美元/盎司。
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