黄金

本周黄金价格下跌44.28美元或2.56%，创下截至3月13日当周以来的最大跌幅。强于预期的美国非农就业数据提振了对全球经济复苏的希望，降低了对避险资产的需求。同时，金价也受到收益率走强和美元略微走强的压力，这意味着在投资组合中持有黄金的机会成本上升。

现货黄金本周开于1738.22美元/盎司，最高上测1744.80美元/盎司，最低下探1670.14美元/盎司，最终收于1685.23美元/盎司，最终下跌44.28美元，跌幅2.56%。

继4月录得创纪录的降幅之后，美国5月非农就业人口意外大幅增加250.9万人。失业率降至13.3%。这与市场预期相去甚远，其原本预计5月份就业人数将减少约800万人，失业率约为20%。

但这种冒险的乐观情绪是否已经超前了呢？一些分析人士警告说，艰难的时期还在后面。“尽管我们预计未来几个月就业将继续激增，但未来仍需保持社交距离，这表明一些行业仍将持续遭到破坏，失业率将在数年内保持高位，”凯投宏观资深美国分析师Michael Pearce表示。

一些分析人士警告说，艰难的时期还在后面。“尽管我们预计未来几个月就业将继续激增，但未来仍需保持社交距离，这表明一些行业仍将持续遭到破坏，失业率将在数年内保持高位，”凯投宏观资深美国分析师Michael Pearce表示。

许多分析师也在质疑本轮股市反弹能走多远，更重要的是，这种反弹能否持续下去。

“长期而言，由于贸易紧张局势没有消失，我们仍面临地缘政治风险。我们在经济和金融环境中存在潜在风险，”O'Connell指出。“我们是否知道中国的复苏和美国的早期萌芽是否会波及欧洲？值得怀疑的是，股市是正在反映出未来三到六个月复苏的真正潜力，还是已经走得太远了。”

道明证券全球策略主管Bart Melek表示，股市的涨势不太可能持续。

他说：“股市的飙升只是暂时的。在某一时刻，可能会出现调整。现实情况是，我们的失业率仍然很高，经济潜力严重不足，这意味着各国央行和政府将不得不继续增加刺激措施。我怀疑央行会否允许通货膨胀超过2%。与此同时，我们也背上了巨额债务。”

根据Kitco最新公布的黄金周度调查，华尔街和主体街未能就下周金价的走势达成一致。

美国就业数据公布后，黄金遭到疯狂抛售，华尔街最大的受访者群体目前看空金价。他们认为，股市持续走强是抑制黄金潜在买盘的一个因素，同时黄金技术图表也走弱。与此同时，略多于三分之一的受访者预计金价将反弹，尤其是考虑到美联储的所有货币刺激措施。

17位华尔街专业人士中有8位(47%)预计金价下周将走软。有六位专业人士(35%)预测金价会上涨。三位专业人士(18%)持中立态度。

面对主体街的调查共收到了1367位投资者的投票。其中，842名受访者(62%)预计金价将在下周上涨。另有282人(21%)预计黄金价格将下滑，而243人(18%)持中立态度。

SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski表示：“我不看好下周的金价。黄金股本周崩溃，可能导致金属价格走低。”

LaSalle Futures Group高级市场策略师Charlie Nedoss表示，在黄金技术图表状况恶化后，短期内有进一步下跌的可能。他指出，金价已跌破50日移动均线，且黄金的日低和日高已经连续下移，“黄金的动能严重受损，在我看来，这种趋势正在改变。”

Kitco资深技术分析师Jim Wyckoff表示，在风险意愿本周大幅上升后，他预计金价将持稳或下跌。股市持续复苏，周五道琼斯指数一度飙升逾1000点。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman表示，周五的下跌可能最终对价格有利。Millman补充道：“金价将在下周迎来良好反弹，因本周金价失去了许多关键支撑位。现在有更大的上涨空间。支撑现货金的所有基本面因素还没有消失。我关注的一个重要因素是现在每个人都害怕的第二波浪潮。如果许多国家不得不再次关闭经济，这可能会支撑金价走高。”

下行方向，Millman正关注1650美元；上行方向，他认为反弹至1700美元上方将释放出“看涨信号”。

美联储定于下周三宣布利率，随后美联储主席鲍威尔将举行新闻发布会。预计不会出现意外，因为预计美联储将维持利率在接近零的水平不变。

“美联储的利率已经接近于零。他们很可能会告诉我们，我们仍低于潜力，美联储将继续增加资产负债表，以任何必要的方式支持经济。美联储将支持财政支出和信贷。这里不应该有什么大的惊喜，”道明证券全球策略主管Bart Melek指出。

Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman指出，美联储已努力传达其决定，以避免出现任何市场意外。他表示：“我们有充分的理由认为，美联储的声明已反映在价格中。”

此外，下周还需关注的重要数据包括周三公布的5月消费者物价指数(CPI)、周四的初请失业金人数和5月PPI。

“从数据来看，鉴于经济中需求不足，消费价格通胀应会继续缓解。但考虑到从食品服务转向食品杂货的巨大转变，以及这给供应链带来的压力，食品部分可能会面临进一步的价格压力，”荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley说道。

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