国际黄金周五(9月4日)连续第三日走低，盘中最低触及1916.24美元/盎司，美国非农报告整体表现强劲，一定程度上打击了黄金的避险需求，同时依托1863为低点的上升趋势线已经破位，这令黄金下行调整风险有所攀升。同时美元持续反弹，也令美国股市和黄金价格继续承压。不过地缘政治风险和美国经济刺激政策的悬而未决，预计仍将限制金价的下行空间。
美国8月非农就业人口增加137.1万，为连续第四个月录得增加，但疫情以来仍累计减少逾1000万个岗位，预期增加140万，前值修正为增加173.4万。同时8月失业率暴跌至8.4%，连续第四个月录得下滑，且为3月以来首次降至个位数，预期9.8%，前值10.2%。
有分析指出，美国8月非农就业数据中包括了23.8万个人口普查临时工岗位，这一状况基本符合此前市场各界的预估，因此非农就业增幅被视作大体上“中规中矩”，显示美国就业市场确实正在延续复苏势头，并未出现进一步加速或者显著放缓的格局。
美银美林(BofA)周报显示，投资者们在大举进入债券和黄金基金，同时也在大举离开股市。数据显示，在9月2日当周有220亿资金进入债券基金，其中投资级债券吸引了166亿美元。该行认为，这是因为美联储大举购买资产。然而，美债收益率的上扬也抑制了无固定收益的黄金的上涨。
另一方面，美股主要股指在经历周四大跌后，周五延续跌势，因科技股再度遭遇抛售，盖过了8月失业率降幅大于预期带来的影响。不过，非农数据加大了白宫和国会的压力，要求他们重启有关陷入僵局的援助计划的谈判，以提振经济走出大萧条以来最严重的衰退。标普500指数和纳指周四录得近三个月来最大单日跌幅，因投资者获利了结。基金经理们警告称，周四的下跌可能预示着未来两个月的动荡局面，因为机构投资者结束了夏季假期，重新关注潜在的经济隐患。这有望在一定程度上给黄金带来资金支撑。
地缘政治方面，俄罗斯卫星网刚刚有消息称，印度国防部向该媒体证实，抵达莫斯科参加上海合作组织成员国防长会议的印度防长辛格和中国国防部长魏凤和将于当地时间4日晚些时候举行双边会谈。此前，《印度斯坦时报》也援引消息人士称，双方将在莫斯科时间周五晚间举行会晤。这令双方通过谈判为局势降温的可能性略有攀升，从而在一定程度上降低了市场的避险需求。
Sprott U.S. holdings主席Rick Rule表示，金价将再次被推到2000美元/盎司上方。Rule指出，尽管不认为美联储做的是对的，但为了在疫情影响下支撑美国经济，能做的确实有限。
尽管在目前这种极大不确定之下，投资者们应当关注黄金，但Rule认为经济会有所复苏。“一切都会好起来，买黄金作为保险措施就是一个过渡，因为现在的金价看起来非常便宜。”
技术面来看，国际金价小幅跌破3月以来指引金价走高的趋势线支撑，警告重大顶部已经形成。日线收盘确认跌破1900美元/盎司关口，则可能为测试聚集在1800美元/盎司附近的支撑奠定基础。如果黄金价格重返至趋势线支撑的上方，则初步阻力位在2015.65。
对于当下而言，虽然说非农就业数据并未达到市场预期范围，但是整体来说也相差不大，而由于疫苗的乐观情绪，一旦针对疫情能有所把控，那么就业将会进一步回升，特别是美目前也新增很多就业岗位，这一点来看，也就限制了非农利多黄金的影响力。再者，由于美失业率的大幅降低，这一点，相对也表示美目前的就业稳定情况。对此，整体情况来看，美经济目前来说，还是偏向稳定的。特别是当下美元几度破位93关口，虽然说并未迎来真正意义上的企稳，但是较比先前的低迷，无疑是强太多了。这一点相对也就抑制了黄金多头。再加上市场避险情绪虽然依存，但是始终没能迎来爆发，黄金多头动能也就面临着进一步的缓解消散，那么在这种情况下，黄金唯有走低这一条路。
当然了，虽然说当下黄金空头占据着一定的优势，但是由于市场缺乏进一步利空黄金的信息，对此，金价目前在1900区域也是面临着较强的支撑动能。毕竟消息面避险因素如此之多，需防范意外爆发，对此，市场买盘也是蠢蠢欲动，就等爆发的时机了，所以这点来说，在当下也是限制了空头动能。如果下周行情不出什么意外的情况下，黄金价格走势应该会震荡胶着几天，毕竟1900关口不是那么好破的，但是一旦破位1900，再无进一步的信息抑制跌幅的话，黄金很大概率难以止步于1860，也就是说，不出意外的话，金价走势或将面临进一步的深跌。
那么对于下周而言，首先，上方关注1940-1950关口得失情况。坚守此位不破做空下看1920-1900区域即可。如果遭遇意外拉升的话，进一步坚守1960-1980区域做空，下看1920-1900。下方而言，重点关注1900关口得失，一旦破位，黄金空头将进一步打开下行区间，相反，黄金一旦坚守1900不破，那么黄金或将在1980-1950-1920-1900区间震荡一番。
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