金点言论 2021-4-9 17:20:35

美国准备解除对伊朗的制裁 伊朗重返国际油市 油价将暴跌?

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导语

本周二(3月6日)开始,美国和伊朗重启伊核协议的谈判,目前已经取得了一些进展,但如何减轻惩罚、大幅提高伊朗石油出口仍不确定。

随着欧佩克+宣布渐进式增产的决定落地后,原油后市的焦点已转向伊朗会否重返伊核协议

「伊核协议在2015年7月正式签署,参与国包括伊美中英法俄德,协议内容包括了伊朗承诺停止相关核研发计划,而国际社会则解除对伊朗长达十年的制裁措施。在伊核协议签订后,伊朗得到了难得的发展机会。而美国前总统特朗普在2018年5月单方面撕毁伊核协议,并对伊朗重新实施了一系列制裁措施。」

本周二(3月6日)开始,美国和伊朗重启伊核协议的谈判,目前已经取得了一些进展,但如何减轻惩罚、大幅提高伊朗石油出口仍不确定。

据伊朗外交部6日发表的声明,伊朗副外长在会上表示,美国解除对伊制裁是美重返伊核协议的第一个也是最必要的步骤。伊朗已准备好在核实制裁解除后,立即撤销减少履约的举措,完整履行伊核协议。

美国发言人当日表示,美方拒绝伊方提出的美国应首先解除对伊所有制裁的立场,但对与伊朗直接对话持开放态度。

而随后3月7日,美国国务院又表示,美国正准备取消对伊朗的制裁措施,以恢复伊朗核协议,包括与2015年协议不符的制裁。但美国方面没有提供更多细节。

美国国务院发表上述声明之前,来自主要大国的外交官和欧盟7日分别与伊朗和美国举行会议,讨论华盛顿可能会取消哪些制裁以及德黑兰可能会采取何种核限制措施,以使两国恢复遵守条约。

当地时间周五(4月9日)上午10:00,伊朗核问题全面协议联合委员会将再次举行会谈,这是日内油市的焦点。据悉,欧盟对外行动署副秘书长莫拉将主持会议,中国、法国、德国、俄罗斯、英国及伊朗代表将参会,会上各方将评估在过去几天各层级会谈的情况。

高盛:伊朗出口回升不会对油市产生大冲击

随着周二美伊谈判重启,油价自周初的低点57.63美元/桶略有回升。美国宣称准备取消对伊朗的制裁,以恢复伊核协议,也引发油市恐慌:如果伊朗重返国际市场,数百万桶原油涌入,油价将会暴跌?

美国准备解除对伊朗的制裁 伊朗重返国际油市 油价将暴跌?

高盛认为,伊朗出口的潜在复苏不会对石油市场造成外部冲击,达成协议仍可能需要数月时间(2015年达成伊核协议就花了6个月左右的时间),全面复苏直到2022年夏季才会出现,且其他欧佩克+产油国将适应伊朗增产的可能。

高盛目前维持对布伦特油价在2021年和2022年75美元/桶均价的观点。不过,若伊核协议今年提前达成,2021年底前伊朗原油出口就正常化,他们对布伦特原油价格预期将降低5美元到70美元/桶。若2022年美伊还没达成协议,伊朗原油出口继续受到制裁,油价可能面临着超过10美元的上行风险。

高盛补充表示,尽管预计7月后欧佩克+的日产量将增加200万桶,不过从需求端来看,今年夏季石油需求将大幅反弹。

因此,退一步讲,即使伊核协议达成了,伊朗石油出口正常化,也不会对市场构成多么大的冲击,也不会令高盛改变对于在2022年年底前的原油市场相对积极的观点。

另外,市场分析师Alex Kimani从伊朗原油产量和出口数据方面分析后,也认为投资者无需对伊朗回归油市太过担忧。

在遭受制裁之前,伊朗是世界上主要的原油出口国之一,在其全盛时期,原油产量超过400万桶/日。

近期伊朗原油产量远不如2016年和2017年水平。OPEC估计,2月份伊朗原油产量为214万桶/日,较8月份的30年低点195万桶/日增加19万桶。但与伊朗2016年的348万桶/日和2017年的379万桶/日相比仍有很大差距。

一些油轮追踪数据也表明,伊朗的石油出口已经相当高了。这意味着即使制裁解除,可能也不会看到该国石油出口大幅增加,也可能意味着伊朗并不急于达成核协议。据估计,伊朗第一季度原油和凝析油出口量为82.5万桶/日,虽与2017年的212.5万桶/日相差甚远,但较2020年第三季度的42万桶/日大幅增加。

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