近期，大宗商品市场涨势一片繁荣，多个期货品种涨幅创下历史新高，网络上更是出现了“手无寸铁、望煤止渴、失之焦臂、踏雪寻煤”等一众热词。但伴随着政策性监管的加强及多头平仓离场，周四（5.13）大宗商品全面调整，“黑色系”遭遇大抛售，其中铁矿石期货主力合约跌幅一度扩大至逾8%，终盘收跌7.49%报1216.5元/吨。
在今天之前，受市场预期和市场炒作过度影响，再加之铁矿石供给端高度集中，主导权掌握在卖方手中，铁矿石价格不断刷新历史新高。
5月12日，大商所铁矿石期货价格最高涨至1357元/吨，新加坡交所铁矿石期货升至230美元/吨上方。普氏62%铁矿石价格指数单日上涨1.83%，达到历史最高的233.1，近6个月来已经上涨了88.9%。
铁矿石价格飙涨，中国铁矿石的进口均价也“水涨船高”。数据显示，2021年前4个月，我国铁矿石进口均价为每吨1009.7元人民币，同比大增58.8%。
面对不断飞涨的市场行情，有关部门进行了联手调控。
从5月10日开始，中国商品交易所宣布提高部分钢铁原材料铁矿石的合约交易限额和保证金要求。
我国主要期货交易所——大商所、郑商所和上期所陆续宣布提高铁矿石、动力煤、玻璃、螺纹钢、热轧卷板等期货合约的涨停板范围、上调保证金和手续费等。
5月11日，中国煤炭市场网、和略电子商务（上海）有限公司、汾渭数字信息技术有限公司先后宣布，将从当日起暂停发布各自编制的CCTD环渤海动力煤现货日度参考价、易煤日度指数、CCI日度指数。此前一日，相关指数均创下年内最高纪录。
5月12日晚，国务院常务会议提出，要跟踪分析国内外形势和市场变化，有效应对大宗商品价格过快上涨及其连带影响。加强货币政策与其他政策配合，保持经济平稳运行。
在中国各方面出手后，国内商品期货市场周四多数收跌，黑色系集体回落，铁矿石跌逾7%，动力煤、锰硅跌逾4%，焦炭、焦煤、20号胶、PTA跌超3%。
据一位期货公司黑色系期货分析师透露，5月12日铁矿石期货之所以持续上涨，主要是受到现货价格持续上涨的推动，令越来越多钢铁企业加大买入套保力度以对冲原材料涨价压力。在他看来，随着监管部门将继续采取措施遏制市场炒作行为，加之下游钢材交易因价格偏高而趋于平淡，将很大程度制约铁矿石上涨幅度。
“事实上，不少期货公司已建议客户尽早结清铁矿石期货多头头寸，因为市场担心新一轮强监管措施即将来临，令铁矿石期货炒作风险骤增。”
在他看来，目前铁矿石期货市场的确存在一定的炒作氛围，尤其是在全球通胀交易越演越烈后，大量私募基金都纷纷超配期货管理类CTA策略，通过买涨铁矿石等存在供需紧张状况的大宗商品期货博取极高的超额回报。
“但从10日大商所调高铁矿石期货保证金起，期货管理类CTA策略资金开始纷纷获利离场。”究其原因，期货保证金调高与涨跌停幅度加大导致他们的持仓成本与投资风险大幅提升，加之这类资金对监管政策极其敏感，迫使他们选择尽快“落袋为安”。
因此，多头集中平仓离场也成为铁矿石暴跌的重要原因之一。
数据显示，尽管5月12日铁矿石期货主力合约价格仍在逼近历史新高，但市场多空博弈状况已悄然发生变化。
在铁矿石期货多头头寸排名前5位的期货经纪商里，当天中信期货与海通期货的铁矿石期货多头头寸较前一个交易日分别下滑514与2506手。相比而言，在铁矿石期货空头头寸排名前5位的期货经纪商里，当天银河期货、华泰期货、方正中期的铁矿石期货空头头寸较前一个交易日分别增加538手、735手与4257手。
