周四(5月13日)美债收益率在连涨4个交易日后回落。10年期美债收益率下跌3.5个基点报1.662%,当天欧盘中曾一度创下4月6日以来新高1.707%。截止周五发稿时间,该指标已跌至1.65%附近。
其他周期收益率方面,2年期美债收益率周四跌1.2个基点报0.165%,5年期美债收益率跌3.7个基点报0.833%,30年期美债收益率跌1.3个基点报2.4%。
衡量市场通胀预期的指标也在周三飙升后有所回落。5年期美国通胀保值债券(TIPS)盈亏平衡通胀率盘尾报2.685%,10年期TIPS盈亏平衡通胀率盘尾报2.543%。
周三,美国公布的美国4月未季调CPI(消费者物价指数)年率增长4.2%,创2008年9月以来最大同比增幅,加剧了人们对通胀上升和美联储可能加息的担忧。反映市场利率预期的美国10年期国债在数据公布后飙升。10年期美债收益率从周二的1.62%升至1.7%,创3月以来最大单日升幅。
周四晚公布的另一份通胀数据显示,4月生产者物价指数(PPI)上升0.6%,预期值为0.3%,前值为1%。在截至4月的12个月中,PPI年率劲升了6.2%,这是自2010年11月调整该系列数据以来的最大同比涨幅,同样显示目前通胀压力巨大。
而美联储一众官员则继续坚持他们的说法,淡化强劲通胀数据的影响——即我们看到的任何短期通胀都将是暂时的、是经济重启的一部分。通胀率将在今年晚些时候回落,短期通胀压力尚不足以迫使美联储加息。
因此,尽管PPI涨幅高于预期,但经过此前CPI数据后这种状况完全在意料中,传导压力没有更高让人们有些松口气,所以我们看到美债收益率和美元下跌,这提振了黄金走势。
今晚20:30,市场还将迎来素有“恐怖数据”之称的美国4月零售销售月率,该数据将直接反映出消费者支出的增减变化,通常对金融市场有较大的影响。
在3月刺激政策落地后,4月零售增速或大幅下降。市场预期值为增长1%,前值为9.7%。分析师指出,倘若该数据逊于预期,可能会打压美元,从而推动金价进一步上涨。
当然,对于长债多头而言,隔夜至少有一个好消息支撑了美债收益率的下行——纽约联储对国债购买进行了技术调整。
纽约联储公布的国债操作计划显示,从5月14日起,7-30年期中长期国债名义票面利率的购买将增加3个百分点,短期票面利率部分和通胀保值债券(TIPS)的配置将略有减少。单月购债总量仍将维持在800亿美元左右不变。
值得一提的是,尽管隔夜美债收益率和盈亏平衡通胀率双双走低,但近期一系列强于预期的美国经济数据表现,仍显示后市美债收益率面临巨大的上行压力。
此外,北京时间周五凌晨01:00,美国财政部拍卖了价值270亿美元的30年期国债,再度给债市敲响警钟。
此次标售的得标利率为2.395%,比投标截止日期时二级市场的收益率高出近2个基点,投标倍数为2.22,低于上月的投标倍数2.47。
最新美债标售结果无疑令人感到失望,美债收益率在标售结果出炉后一度短线反弹。30年期美债收益率短线上扬大约1.5个基点至2.4050%,使得日内整体跌幅收窄至不足0.7个基点。10年期美债收益率短线上扬大约1.5个基点,最高触及1.6744%,日内整体跌幅收窄至不足1.9个基点。