周二（3月22日）早盘，大商所豆粕期货主力合约一度突破4400元关口，最高至4412元/吨，创该品种上市以来最高价。截止上午收盘，豆粕主力涨幅缩小至3.12%报4397元/吨。
A股方面，豆粕ETF亦大涨近3%，在创历史新高1.701元。截至发稿，豆粕ETF今年以来已上涨近39%，位居A股上市ETF首位。（豆粕ETF跟踪大商所豆粕期货价格指数，豆粕是12种油粕饲料品种中产量最大的品种，具有良好的现货基础。）
国际市场方面，自去年12月下旬开始，美豆突破1300美分/蒲式耳压力位置后连续上涨至1600—1700美分/蒲式耳区间，美豆粕最高攀升至491.1美元/短吨。
现货市场上，豆粕国内价格已经超过5000元/吨，续创历史新高。今年年初至今，涨幅已超43%。
豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种，大约85%的豆粕被用于牲畜家禽的饲养。3月以来，多家饲料企业宣布猪料禽料产品上涨75元-300元/吨不等。这让以豆粕作为饲料主要蛋白来源的养殖企业苦不堪言。
如此强势的豆粕价格究竟是哪些因素推涨的呢？
从国际市场来看，南美大豆主产三国产量预估较高点回落近3000万吨，奠定CBOT大豆价格牛市的基石。最新的3月USDA数据将巴西大豆产量预估从去年10月的1.44亿吨降至1.27亿吨，阿根廷大豆产量预估从5100万吨下调至4350万吨，巴拉圭大豆产量预估从1050万吨下调至530万吨。
在南美大豆减产之后，美国大豆出口环境向好。美国大豆结转库存的继续走低，令美国大豆旧作平衡表不断收紧，对CBOT大豆近月合约价格提供了一定支撑。
此外，俄乌冲突加剧了农产品市场供应的担忧，国际市场粮油价格居高不下。油脂、小麦、玉米价格纷纷冲高，CBOT大豆价格也一度冲至1759.25美分/蒲历史性高位。
从国内供需来看，近期新冠疫情多点爆发影响了豆粕运输，但下游养殖企业对短期豆粕现货的刚需仍在。3月份以来豆油价格见高回落，期间外围CBOT大豆价格整体高位盘整为主，因此豆粕价格被动变得更加坚挺。
进一步来看，油厂开机率连续四周下滑，国内主要油厂周度大豆压榨量从2月18日当周的170.78万吨降至本周的130.24万吨，导致豆粕供应持续不足。同时，国内主要油厂豆粕库存持续处于低位水平，最新豆粕库存数据31.57万吨，同比去年大幅减少54.02万吨（减幅63.11%），这令上游厂家和中游贸易商对豆粕现货价格挺价心态较浓。
尽管市场曾一度寄希望于大豆抛储缓解豆粕紧张的局面，但从实际情况来看抛储进程不及预期，对眼下豆粕供应偏紧的局面缓和程度暂时有限。
在如此利多加持的背景下，豆粕价格不断走高已是必然之中。
