金点言论 2022-9-22 14:48:14

“鹰派”点阵图暗示美联储激进加息不止 美元或将持续强势

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导语

北京时间周四(9月22日)凌晨2点,美联储宣布加息75个基点,将基准利率升至3.00%-3.25%区间,利率水平升至2008年以来新高。在议息会议结果公布后,美元指数强势走涨至20年新高。

北京时间周四(9月22日)凌晨2点,美联储宣布加息75个基点,将基准利率升至3.00%-3.25%区间,利率水平升至2008年以来新高。今年,美联储已连续5次加息,并且最近3次连续加息75个基点,保持着1994年11月以来最强劲的单次加息力度。

据声明,委员们一致同意此次利率决定,且点阵图显示,2022年底联邦基金利率预测中值为4.4%——这说明2022年很大可能会再出现一次75个基点的加息——然后在2023年达到4.6%的峰值,以遏制令人不舒服的高通胀,预计到2024年才会降息。通胀会在2025年慢慢回到美联储2%的目标。

此外,FOMC还下调了对今明后三年美国GDP的增速预期:2022、2023、2024年底GDP增速预期中值分别为0.2%,1.2%,1.7%,低于6月预期的1.7%,1.7%,1.9%,2025年底GDP增速预期中值为1.8%。一位美联储官员还预计2023年美国GDP将萎缩,这显示美国对经济软着陆的信心正在减弱。

失业率预期也被大幅上调,2022、2023、2024年底失业率中值分别为3.8%,4.4%,4.4%,而6月预期分别为3.7%,3.9%,4.1%,2025年底失业率预期中值为4.3%。有机构指出,美联储这是在含蓄承认经济衰退不可避免。

在之后的新闻发布会上,美联储主席鲍威尔明确表示,要一直坚持与通胀作斗争,直到价格上涨的步伐明显放缓。美联储的行动可能会导致增长放缓和失业率上升,但降低通胀是不可能没有痛苦的。

在议息会议结果公布后,美元指数强势走涨至20年新高。截至发稿,美元指数涨0.28%至111.68。

美元

美联储此次的加息决定其实早已在市场的普遍预料中,市场更多关注的是本次议息会议透露出来的未来加息路径。点阵图透露出本轮加息周期最终利率中值将高达4.6%,市场认为这是美联储在发出未来的加息会更高幅度且更持久的信号。决议公布后,交易员预计美联储在11月会议上再加息75个基点的可能性为89%。

有分析师表示,由于美国利率将在更长时间内走高,在一段时间内,这一趋势仍对美元有利。

美国银行认为,鉴于市场目前普遍期消化美联储本周加息75个基点,此次会议对美元的影响料较小,不过预计美元可以保持强势更长时间,甚至可能走强。

加拿大丰业银行驻多伦多的首席外汇策略师则指出,美元在短期内将保持坚挺,但目前他们不打算考虑在此基础上的额外的、持续的美元涨幅,现在贸然否定下行风险是不可取的。自今年年初以来,美元指数已经飙升了近16%,美元已经被明显高估了。

中信证券预认为,当前美欧经济基本面的差异仍是影响美欧汇率的核心因素,叠加美联储持续鹰派的货币政策立场,美元指数目前已经升至111以上,预计后续仍将偏强运行可能上行至上一轮高点,即120附近。

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