金点言论 2022-9-23 9:26:22

全球央行齐齐出手 黄金已经坚持不住了?策略师:现在不是出清核心黄金头寸之时!

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导语

周五(9月23日)亚市早盘,现货黄金小幅上涨,现报1673美元/盎司附近。周四(9月22日),在日本干预外汇市场、全球央行追随美联储进一步收紧货币政策之后,金价出现波动。美市尾盘,现货黄金收报1671.10美元/盎司,下跌2.54美元或0.15%.

周五(9月23日)亚市早盘,现货黄金小幅上涨,现报1673美元/盎司附近。周四(9月22日),在日本干预外汇市场、全球央行追随美联储进一步收紧货币政策之后,金价出现波动。

美市尾盘,现货黄金收报1671.10美元/盎司,下跌2.54美元或0.15%,日内最高触及1684.81美元/盎司,最低触及1655.50美元/盎司。

全球央行齐齐出手 黄金已经坚持不住了?策略师:现在不是出清核心黄金头寸之时!

COMEX 12月黄金期货收涨0.30%,连续第二个交易日上涨,报1681.10美元/盎司。

日本最高货币官员神田真人(Masato Kanda)周四说,日本财务省已采取行动阻止日元兑美元的跌势。在美联储连续第三次大规模加息后,瑞士、挪威和英国的央行也宣布了各自的加息计划,官员们正忙着遏制物价的疯狂上涨。

美元在日本干预后下跌,但随后收复失地,而债券收益率攀升,指标10年期美国国债收益率触及11年高位。黄金通常与美元和利率呈负相关,因为它是以美元计价的,而且不支付任何利息。

美联储今年的加息给黄金带来了压力,现货黄金价格今年迄今下跌了8.6%,截至8月,投资者持有的黄金ETF已连续四个月下跌。ETF是2020年金价升至历史高点的一个关键支柱。

Heraeus贵金属资深交易员Tai Wong表示,“尽管如此,利率上升和ETF持续平仓将为金价大幅走高带来阻力。”

美联储周三的举措符合市场预期,不过提高了对年底利率水平的预测。美联储周三将隔夜基准利率上调75个基点,并预计到2022年底政策利率将升至4.25%-4.50%的区间,到2023年底将升至4.50%-4.75%的区间。

本周稍早,俄罗斯总统普京宣布乌克兰战争升级,这也提振了黄金的避险吸引力。

不过,由于美元持续走高,金价仍在两年来的低点附近徘徊,并有滑向熊市的风险。美联储的货币紧缩周期超过了日本央行和欧洲央行等其他央行,这推动美元走强。美元上涨降低了黄金对外币买家的吸引力。

盛宝银行(Saxo Bank A/S)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,“黄金在普京和鲍威尔之间徘徊,现在我们可以把黑田东彦也加入其中。”“在收益率下降和美元贬值带来的一些利好开始出现之前,新的多头不会蜂拥而来。”

美国初请失业金人数从近4个月低点回升,表明尽管经济前景越来越不确定,但对工人的需求仍保持健康。

数据显示,美国最新一周初请失业金人数上升至21.3万人,预期为21.8万人。

“(黄金的)疲软来了,因为美元走强(和)收益率有点高……美联储的总体前景是进一步加息,这将限制金价,”RJO Futures高级市场策略师Bob Haberkorn表示。

道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek表示:“总体而言,金价将继续处于消极趋势,因为美联储昨日告诉我们,他们非常决心致力于加息。”

“这最终将使金价跌破1600美元,可能就在不久的将来,”Melek补充道。

策略师:经济阵痛将会来临 现在不是出清核心黄金头寸之时!

道富环球投资管理公司(State Street Global Advisors)首席黄金策略师George Milling-Stanley在接受Kitco News采访时表示,尽管美联储维持激进的货币政策立场,但美国经济的三个组成部分仍显示出弹性,金价可能继续挣扎。

美元的坚挺走强(目前已接近20多年来的最高水平)、相对健康的消费者需求以及股市的相对强劲,是目前制约金价上涨的三大因素。

“现在,黄金市场还不受控制。在我们看到这些情况发生变化之前,黄金的前景将在一定程度上受到限制。”

尽管今年大部分时间股市都处于下行趋势,标准普尔500指数跌了21%,处于熊市区间,但Milling-Stanley说,与过去13年的反弹相比,股市的抛售是温和的。

“股市自2008年以来一直在廉价资金的推动下反弹,自2018年以来一直在免费资金的推动下反弹,目前股市正在下跌,但如果鲍威尔想让通胀率回到2%,股市还需要进一步下跌。”

“鲍威尔将继续提高利率,直到股市进一步下跌。可能需要几个月的时间,投资者才会开始感受到加息的真正痛苦。”

全球央行齐齐出手 黄金已经坚持不住了?策略师:现在不是出清核心黄金头寸之时!

尽管在2022年的大部分时间里,投资需求一直低迷,但Milling-Stanley表示,利率上升带来的经济放缓是投资者应该继续持有核心黄金的原因。

“通货膨胀率仍然高得令人担忧,鲍威尔已经非常明确地表示,他将不得不给经济带来一些痛苦,以降低通货膨胀率。”

“我们面临很多宏观经济和地缘政治的不确定性,在这种环境下,我当然不会出售我的避险资产。在这样的价格下,我会考虑增持我的核心头寸,我认为我们正在看到这一点。”

Milling-Stanley补充称,经济放缓和可能衰退的威胁是金价能够守住1675美元附近的关键长期支撑位的原因之一。Milling-Stanley表示,尽管金价可能很难在年底前继续走高,但他预计金价不会大幅下跌。

“我们所看到的黄金抛售来自于那些认为黄金会重新突破2000美元的投机者。我们已经甩掉了很多实力较弱的投资者,剩下的是仍在坚守核心战略配置的投资者。这些不会有任何变化。”“世界仍是一个非常不确定的地方,而这正是你需要持有一些黄金敞口的时候。”

在美联储周三将利率上调75个基点之后,Milling-Stanley发表了对黄金的评论。美联储在大幅加息的同时暗示,联邦基金利率有望在2023年达到4.6%的峰值。

不过,Milling-Stanley表示,他没有过多关注最新的经济预测。他还说,他不认为美联储的鹰派立场已经达到顶峰,利率将继续上升,直到通胀得到控制。

“没有人知道利率将走向何方。鲍威尔的鹰派态度是正确的,他继续告诉市场,他将处理通货膨胀问题,2%的目标是无条件的。总有一天,市场会相信他,而那是痛苦来临的时候。”

后市前瞻

1.澳新银行警告称,金价处于危险境地,跌破1675美元可能会打开跌向1600美元的大门。在美联储进一步加息之前,美元走强以及COMEX 12月黄金期货收益率上升,令金价承压。

2.“金价上涨的部分原因是俄罗斯总统普京有关乌克兰冲突升级的一些言论……这显然是一个支撑因素,”High Ridge Futures金属交易主管David Meger表示。

3.“近几个月来,由于全球担忧,黄金似乎没有出现太多避险需求……贵金属交易商显然认为普京的威胁是件大事,”Kitco metals高级分析师Jim Wyckoff在一份报告中表示。

“如果加息75个基点,市场可能已经消化了大部分加息的影响,因此可能出现小幅反弹,”Meger称。

【今日重点关注的财经数据与事件】

①待定 卢甘斯克等地区举行入俄公投

②07:01 英国9月Gfk消费者信心指数

③15:15 法国9月制造业PMI初值

④15:30 德国9月制造业PMI初值

⑤16:00 欧元区9月制造业PMI初值

⑥16:30 英国9月制造业PMI

⑦16:30 英国9月服务业PMI

⑧18:00 英国9月CBI零售销售差值

⑨20:30 加拿大7月零售销售月率

⑩21:45 美国9月Markit制造业PMI初值

⑪21:45 美国9月Markit服务业PMI初值

⑫23:30 瑞士央行行长和欧洲央行管委发表讲话

⑬次日01:00 美国至9月23日当周石油钻井总数

⑭次日02:00 美联储主席鲍威尔在活动上致开幕词

⑮次日02:05 美联储布雷纳德和鲍曼分别主持对话

⑯次日03:30 美国CFTC公布周度持仓报告

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