周三(11月23日)亚市早盘，现货黄金小幅下跌，现报1739美元/盎司附近。黄金价格周二(11月22日)基本持平，因美元大幅反弹动能减弱而获得支撑，与此同时投资者正等待美联储有关货币政策路径的更多线索。
美市尾盘，现货黄金收报1739.90美元/盎司，上涨2.20美元或0.13%，日内最高触及1749.70美元/盎司，最低触及1736.92美元/盎司。
COMEX 12月黄金期货收涨0.30美元，涨幅将近0.02%，报1739.90美元/盎司。
在现货黄金下跌之际，其他贵金属涨跌不一：现货白银收涨1.13%，收报21.07美元/盎司;现货铂金收涨1.01%，报992.69美元/盎司;现货钯金收跌0.21%，至1862.38美元/盎司。
周一，随着美元大幅反弹走高近1%，金价延续了前一周的跌势。不过，ICE美元指数周二转而下跌0.59%，收报107.18。
美元走强可能会给以美元计价的大宗商品带来压力，使它们对其他货币的使用者来说更加昂贵。
“尽管最近美国通货膨胀的降温减缓了人们对通货膨胀加剧的担忧，从而抑制了人们对美联储更大幅度加息的担忧，但很明显，美联储尚未结束收紧货币政策。毕竟，7.7%的通胀率离2%的目标还有很长的路要走，”德国商业银行的分析师写道。
此外，他们写道，11月金价的反弹主要是受空头回补的推动，本月迄今金价上涨了6.6%。德国商业银行的分析师说，商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，投机交易员现在持有黄金期货的净多头头寸，但空头回补似乎已经接近尾声。
“我们坚持我们的评估，即只有在加息结束在望的情况下，金价才会持续回升。2023年第一季度很可能出现这种情况。”
OANDA高级市场分析师Edward Moya周二在一份报告中表示，随着美元似乎即将找到一些支撑，黄金将难以形成“有意义的反弹”，除非市场看到中国新冠疫情出现重大改善。
投资者等待美联储定于美国东部时间周三下午2点公布的会议纪要，以获取更多有关基准利率的线索。
芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具显示，交易员普遍预计美联储将在12月加息50个基点，押注美联储加息75个基点的几率为24%。
策略师：美元抛售不会持续 “鹰派扭转黄金看涨走势”!
澳新银行大宗商品策略师Daniel Hynes与Soni Kumari展望强调，低于预期的美国通胀引发美元抛售，帮助金价回升，这不太可能持续下去。尽管如此，在美联储的鹰派言论下，美元仍容易进一步下行。技术上，近期美元受抛售后跌势有所突破，但未能突破1800美元/盎司的阻力位。他们预计金价短期将重拾跌势，跌破1700美元/盎司。
持续强硬的美联储可能会抑制金价，美国通胀疲软增加了结束激进加息周期的希望。这将增加美元走软的风险，并随后增加对黄金的支撑。在FOMC会议之后，美联储理事们暗示利率可能会在即将举行的会议上继续上升，这在FOMC会议后遭到破坏。这得到强劲的零售销售和就业数据的支持。在美联储的立场变得温和之前，这可能仍然是黄金的结构性逆风。
数据表明，黄金仍然可以跑赢实际利率，随着进入2023年的衰退和地缘政治风险加剧，这将是一个持续存在的问题。中央银行的购买量创历史新高，新兴市场的实物交易依然强劲。
这应该会减轻投资需求清除供应过剩的负担，这一点很重要，因为ETF清算可能会在短期内继续。尽管如此，零售投资表现良好。在欧洲能源危机的背景下，精炼黄金产量下降也可能收紧实物市场。
近期金价上涨是由美国10月份通胀低于预期引发的，然而澳新银行团队认为，市场对最新通胀数据的反应被夸大，因为通胀率仍接近7.7%，远高于央行2%的目标。此外，9月和10月的环比增幅仍为0.4%。
仅仅让美联储相信通胀有望可持续地回到2%是不够的，美联储的任何强硬言论都可能扭转金价近期的看涨走势。直到2023年初，通胀回落和利率上升将使实际利率继续上升，从而给无收益的黄金带来挑战。
实物支持的黄金ETF清算量从9月的95吨，到10月放缓至59吨，其中大部分清算发生在美国(67%)，其次是欧洲(24%)和亚洲(8%)。5月和10月开始的ETF持仓撤资已连续第6个月出现净流出，导致过去6个月累计流出368吨。
在地缘政治风险持续存在的情况下，金价稳定在1620美元/盎司附近可能有助于减缓清算。然而，在利率上升的环境下，投资者很难大幅增持ETF。Daniel提到，在美联储的鹰派基调达到顶峰之前，任何短期反弹都将触发获利了结，而不是在更高水平上出现新的买盘，而这在2023年第一季度末之前不太可能。
尽管宏观不利因素持续存在，但今年迄今为止亚洲主要市场对黄金的实物需求保持良好。第三季度实物需求为875吨，为2015年以来最高的第三季度需求。印度、中东和欧洲引领前三季度的需求增长。虽然由于旅游业的增加，中东的黄金需求可能会保持强劲，但中国和印度的实物溢价正在走弱。新冠疫情仍然是11月需求的主要拖累因素，但Daniel预计在2023年1月农历新年之前的12月销量将有所改善，印度的珠宝购买在排灯节期间依然强劲。
他继续补充：“我们认为，由于2021年第四季度的需求异常强劲，印度的需求将在第四季度保持良好状态，但随着农村收入的提高，印度的需求将保持良好状态。”
考虑到铂族金属的工业敞口，铂族金属对加息周期的敏感度相对较低。这些金属可以承受明年的经济放缓，因为澳新银行预计需求将保持弹性，而供应将继续挣扎。该行对铂族金属的正面看法取决于汽车行业优于工业行业，提高芯片可用性和减少汽车库存应该会促使汽车制造商增加产量，这应该有利于汽车催化剂对PGM的需求。
后市展望
1.Exinity首席市场分析师Han Tan表示，“美元反弹停滞，为现货金提供了在1700美元中段附近找到更稳固基础的机会。”
“如果美联储鹰派再度出击，破坏'转向'的说法，现货金可能会进一步回吐近期涨幅，以测试在低点1700美元附近的支撑，”Tan表示。
“美联储12月会议前将公布的美国非农就业数据和通胀数据，更可能是金价下一步大幅波动的催化剂。”
2.法兴银行策略师表示，在美国10月CPI意外下跌后，截至2022年11月15日当周，金价上涨了3.9%，黄金下行压力得到缓解。有74亿美元对黄金的看涨资金流入。这主要是由黄金期货合约的61亿美元空头回补所推动的，这是自2006年开始收集数据以来黄金交易规模最大的一次。尽管较低的通胀往往对黄金不利，但市场情绪似乎集中在美联储加息放缓的前景，或更早转向鸽派政策的前景。如果美联储加息的缓和速度快于通胀下降的速度，将降低实际利率。截至11月15日当周，美国10年期实际利率下降19.5个基点至1.44%。这将利好黄金，因为与美国国债相比，黄金的吸引力增加了。
3.金价近日从1620美元的关键支撑位强劲反弹。然而，澳新银行策略师预计，黄金将再次跌破1700美元。
“金价稳定在1800美元的阻力位之上对确认黄金的看涨趋势至关重要。鉴于美联储预计将在12月加息50个基点，且通胀仍远高于目标区间，我们认为黄金在今年年底前将很难突破这一阻力位。”
“我们预计金价将在1700美元的支撑位站稳，但价格仍可能测试1620美元，其是近期的关键支撑位。突破1620美元可能为金价跌破1600美元打开大门。”
【今日重点关注的财经数据与事件】
① 09:00 新西兰联储公布利率决议和政策声明
② 16:15 法国11月制造业PMI初值
③ 16:30 德国11月制造业PMI初值
④ 17:00 欧元区11月制造业PMI初值
⑤ 17:30 英国11月制造业及服务业PMI
⑥ 21:30 美国至11月19日当周初请失业金人数
⑦ 21:30 美国10月耐用品订单月率
⑧ 22:45 美国11月Markit制造业及服务业PMI初值
⑨ 23:00 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值
⑩ 23:00 美国11月一年期通胀率预期
⑪ 23:00 美国10月新屋销售总数年化
⑫ 23:00 英国财政大臣亨特回答预算的问题
⑬ 23:30 美国至11月18日当周EIA原油库存
⑭ 23:30 美国至11月18日当周EIA战略石油储备库存
⑮ 次日01:00 美国至11月18日当周EIA天然气库存
⑯ 次日02:00 美国至11月25日当周石油钻井总数
⑰ 次日03:00 美联储FOMC公布11月货币政策会议纪要
⑱ 次日05:30 加拿大央行行长麦克勒姆等官员出席会议
