黄金

【黄金期货行情表现】

3月6日，沪金主力暂报1140.80元/克，跌幅0.89%，今日沪金主力开盘价1151.40元/克，截至目前最高1151.80元/克，最低1131.22元/克。

【宏观消息】

美国债务问题导致美元的货币信用出现裂痕，在去美元化进程中黄金的去法币化属性凸显。

中国实物金需求明显上升，央行从2024年11月重启增持黄金，已连续增持十五个月。目前来看，推升本轮金价上涨的逻辑没有逆转，美联储的利率政策和避险情绪可能是短期扰动因素，美联储需兼顾就业和通胀双重指标，更加注重稳就业，2025年9月开启降息本轮降息周期，已降息三次；同时地缘政治冲突和国际贸易局势的演变主导着市场避险情绪变化。

俄乌谈判并未取得突破性进展，美伊战事升级，地缘政治风险激增。

美国最高法裁决IEEPA 关税无效，但特朗普转而援引 1974 年贸易法征收 15% 关税，美国内部在关税问题上的不一致带来较大不确定性。

【机构观点】

短期来看，中东冲突第六天，市场的避险资金转向美元和美债，令金价承压，能源通胀预期上升，美联储降息预期降温，美近期数据同样不支撑降息，关注周五非农数据和原油价格走势。