周五（3月6日）亚欧时段，现货黄金自前一日低点反弹，现交投于5120美元附近，日内涨约0.8%，贵金属市场迎来修复性反弹，主要受避险情绪推动。不过，中东冲突升级推高油价，加剧通胀担忧，令金价本周整体承压，或终结连续五周上涨转为周线收跌。本周累计跌幅已超3%，主因美元走强及美联储政策路径重估。市场紧盯今晚美国2月非农数据，以判断通胀压力下美联储是否会进一步收紧货币政策。
【要闻速递】
中东地缘风险骤然升级，本应强化黄金的避险属性，但高油价推升通胀预期，反而削弱美联储降息前景，成为压制金价的主因。布伦特原油本周涨近20%，能源供应担忧加剧，市场忧虑通胀复燃或迫使美联储维持高利率甚至重启加息。
这种“避险与通胀双杀”令黄金短期承压。尽管冲突常利好金价，但能源成本上升及增长预期受扰，使避险溢价被实际利率上行抵消。美元指数持稳99上方，本周持续强势，直接压制美元计价黄金。美联储官员偏鹰表态，若通胀持续超标或再加息，鲍威尔强调“数据依赖”，而能源价格上涨为鹰派提供新依据。美元走强抬高黄金对外币持有者的成本，若美指回落，金价将获支撑。目前市场已将对2026年降息预期从年初4-5次降至2-3次，甚至押注“年内不降反加”。
美以对伊朗打击进入第七天，伊朗导弹击中巴林炼油厂致火灾，以色列持续空袭德黑兰，美国关闭科威特使馆。特朗普称伊朗曾求和被拒，誓言全力摧毁伊朗;伊朗外长强硬回应无意谈判，革命卫队警告报复将升级。冲突外溢至多国，霍尔木兹海峡航运受阻，能源恐慌蔓延。特朗普还宣布将推15%全球临时关税，财长称或五个月内恢复原水平。交易员紧盯周五非农，预期新增5.9万(前值13万)，若数据强劲，将进一步强化鹰派预期，施压金价。
【黄金行情技术面分析】
从日线图走势来看，金价当前仍处于上升通道之中，正对九日指数移动平均线(EMA)所构成的约5135美元短期阻力位发起试探。该均线走势趋于平缓，表明短期动能出现一定衰减，不过金价稳稳站于50日EMA(4879.12美元)之上，整体多头格局依旧稳固。
14日相对强弱指数(RSI)稍高于中线水平，处于中性偏强区间，表明市场买盘力量依旧存在。
就上行空间而言，若金价成功突破5135美元阻力，有望向通道上轨5480美元发起冲击，并进一步向1月29日所创的历史高点5596.33美元发起挑战。
就下行风险而言，下方首要支撑位于通道下轨5080美元，若该支撑失守，50日EMA这一关键支撑位将直面考验。
