黄金

北京时间周五（4月10日）欧洲时段，美元指数过山车，交投于98.935附近，金价目前交投于4740.26美元/盎司，跌幅0.55%，最高触及4778.87美元/盎司，最低触及4730.39美元/盎司。投资者需密切关注即将公布的通胀数据以及中东局势的最新进展，方能更好地把握黄金市场的下一步走向。在全球不确定性因素交织的背景下，黄金作为避险资产的属性虽仍存，但短期内或将继续在区间内进行反复博弈，直至出现更为明确的宏观或地缘信号。

【基本面解析】

中东冲突的核心症结尚未化解，市场目光已聚焦于周末在伊斯兰堡展开的谈判，届时，由美国副总统万斯带队的代表团将与伊朗官员展开会晤。与此同时，交易者的目光也锁定在周五即将公布的美国通胀报告上，这两项关键动态，正成为左右市场情绪的重要变量。

美国总统特朗普虽表达出对结束这场持续六周冲突达成协议的乐观态度，却随即威胁伊朗，若其对霍尔木兹海峡过往船只收费，将采取强硬行动。而以色列在黎巴嫩发动的空袭，更是让本周早些时候达成的脆弱停火协议岌岌可危。在此背景下，市场资产表现分化：原油价格大概率录得周度下跌，股市迎来回升，美元指数本周迄今下滑1.3%，为以美元计价的黄金提供了有力支撑。

自2月底冲突爆发以来，黄金价格累计跌幅近10%。投资者为弥补其他资产损失，黄金的避险吸引力被削弱。冲突引发的能源供应冲击推高通胀风险，促使交易员押注各国央行推迟降息，甚至可能加息，这对无利息收益的黄金极为不利，毕竟低借贷成本环境才是黄金更具吸引力的关键。Capital.com驻墨尔本分析师Kyle Rodda指出，停火、和平协议与通胀受控将助力黄金回升，局势恶化则金价下行风险显著。

美国经济分析局周四报告显示，冲突爆发前，美国2月消费者支出在通胀背景下几乎停滞，3月CPI数据将于周五揭晓，经济学家预计其将现2022年6月以来最大月度涨幅。然而，若战争长期持续拖累经济增长、冲击劳动力市场，又可能促使利率下调，美联储3月会议纪要也印证了官员对冲突双向风险的权衡。与此同时，部分全球黄金大买家持续增持储备，如波兰央行明确维持将黄金储备提升至700吨的目标，为金价筑牢支撑。

【黄金走势分析】

从技术图形来看，现货黄金在4小时周期图表上呈现出中性偏空的整体态势。价格目前受到200周期简单移动平均线的明显压制，而该均线位置恰好与3月下跌走势的61.8%斐波那契回撤位相互重合，形成了一个强劲的阻力枢纽区域，大致位于4890-4915美元区间。这一关键阻力位的存在，使得黄金短期上行空间受到显著限制。

与此同时，相对强弱指数(RSI)目前徘徊在55附近，显示买盘需求出现温和回升，但移动平均收敛散度(MACD)指标已小幅滑入负值区域，表明上涨动能正在逐步减弱。若金价能够明确突破4915美元这一重要阻力位，后续上行目标将首先指向5131.50美元，进而有望挑战5419美元高位。反之，在下行方向上，初步支撑位位于4750美元附近，而更为关键的支撑则在4732美元一线。若该位置失守，金价将进一步下探4595美元和4401美元支撑区域，更为深远的结构支撑则靠近4100美元附近。