黄金

周一(08月03日)欧盘时段，纸黄金价格短线下跌，目前暂交投于884.20元/克，跌幅0.08%，今日纸黄金价格开盘报881.60元/克，最高上探886.00元/克，最低触及876.00元/克。

黄金价格显著走高，在此之前，美国总统特朗普(Donald Trump)表示，美国与伊朗的新一轮谈判将于周一晚些时候启动，市场由此燃起希望：持续数月的冲突或许能够取得突破，能源价格推动的通胀压力也有望随之缓解。

特朗普表示，在沙特阿拉伯等中东盟友请求他转而寻求协议后，他已经取消了针对伊朗的大规模袭击计划。周一亚洲早盘，国际基准布伦特原油价格暴跌逾7%。

黄金交易员也在密切关注美联储接下来的行动。《纽约时报》报道称，美联储主席凯文·沃什(Kevin Warsh)表示，他正在考虑降低货币政策会议的召开频率。如果付诸实施，这将标志着美联储政策机制发生重大转变。

目前，美联储每年召开八次议息会议，并在上周三以9票赞成、3票反对的结果决定维持利率不变。

投资者此前批评沃什试图减少向市场提供有关利率走向的指引。与此同时，美联储正面临越来越大的压力，要求其采取更多措施遏制通胀。上周投下反对票的三名官员警告称，如果迟迟不采取行动，未来可能不得不实施更加激进的政策措施。

自五个多月前美伊战争爆发以来，黄金价格已累计下跌超过20%。能源价格高企持续推升通胀压力，也提高了利率在更长时间内维持高位的可能性。由于贵金属本身不产生利息收益，高利率环境通常会对黄金构成压力。

Pepperstone Group Ltd.市场策略师Ahmad Assiri在一份报告中表示，黄金获得了“第二张喘息牌”，目前正在进入盘整阶段。推动因素包括“特朗普在周末推迟对伊朗发动袭击”，以及美联储上周释放出的“温和鹰派信号”。

他说：“美债收益率正在缓慢攀升，令黄金的吸引力受到轻微压制，不过两者之间的相关性目前仍相对温和。”

他进一步表示：“如果地区外交斡旋无法取得积极成果，与伊朗有关的局势动荡本周可能推动金价下行。”

当前宏观环境对纸黄金形成“双向牵制”。一方面，美日协同干预汇市的预期削弱了美元的单边升值动力，美元指数在100关口下方徘徊，弱美元为金价提供了间接托底。另一方面，美联储9月加息的概率仍居高位，10年期美债收益率维持在4.7%上方，这使得持有无息黄金的机会成本依然高企，限制了金价的上行空间。

国内纸黄金价格不仅受国际金价影响，还叠加了人民币汇率的波动。计算公式为：人民币金价 = 国际美元金价 × 美元兑人民币汇率。这意味着，即便国际金价横盘，若人民币贬值(汇率走高)，国内纸黄金价格也会被动上涨。近期汇率的波动是投资者需要重点关注的变量。

中东地缘局势的反复以及美伊冲突的扰动，使得市场避险情绪阶段性升温。这种避险需求为金价提供了短期的脉冲式上涨动力，但通常持续性较弱，风险缓和后行情大概率会回归原有趋势。

技术面与后市展望

从技术形态来看，纸黄金日线级别呈现震荡上行结构，短期趋势偏强。上方阻力：第一阻力位在 883-885元/克 区间，若能有效突破该区域，短线结构将进一步修复，向890元心理关口迈进。下方支撑：核心防守位在 873元/克，其次是870元/克。若跌破873元/克，市场情绪可能进一步恶化。