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哪些历史数据证明量化宽松对国际黄金的影响

字号:T|T 2015-12-14 16:51:56 来源: 金投网 编辑:wangzengfu 阅读(0) 我有话说(0)
摘要
量化宽松与黄金价格之间的联系的实质是,市场对大规模宽松货币政策实施后可能导致通胀率上升的担忧,以黄金为代表的贵金属的避险保值功能随之凸显。那么,哪些历史数据证明量化宽松对国际黄金的影响。

量化宽松(QE:Quantitative Easing)主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性资金的干预方式,以鼓励开支和借贷,也被简化地形容为间接增印钞票。

量化宽松与黄金价格之间的联系的实质是,市场对大规模宽松货币政策实施后可能导致通胀率上升的担忧,以黄金为代表的贵金属的避险保值功能随之凸显。那么,哪些历史数据证明量化宽松对国际黄金的影响。

 量化宽松政策所涉及的政府债券,不仅金额庞大,而且周期也较长。一般来说,只有在利率等常规工具不再有效的情况下,货币当局才会采取这种极端做法。假如量化宽松政策施行过当,导致货币供应过多,通货膨胀重现,那么黄金、商品及房地产等实质资产可能将表现较佳。所以量化宽松政策给国际黄金价格造成的影响一般是趋势性的上涨。

2008年9月,美联储考虑第一轮量化宽松刺激政策(QE1),雷曼兄弟破产,导致金价快速攀升至900美元/盎司之上;2008年12月,美联储正式推出QE1。美联储宣布,将购买政府支持企业(GSE)房利美、房地美、联邦住房贷款银行与房地产有关的直接债务,还将购买由两房、联邦政府国民抵押贷款协会所担保的抵押支持证券(MBS),主要包括1。25万亿美元的MBS、3000亿美元的美国国债和1750亿美元的机构证券。2009年3月,次贷危机爆发。

时任美联储主席的伯南克在2010年8月为第二次量化宽松(QE2)政策打开了大门。美联储宣布,实施6000亿美元的QE2,美联储发货币购买财政部发行的长期债券,每个月购买额为750亿美元,直到2011年第二季度。黄金价格再度上涨,2010年年涨幅达29%。2011年9月6日,国际金价达到历史高点1920美元/盎司,随后展开下跌走势。

2012年9月,QE3开始启动,金价看起来很疲倦。12月12日,美联储宣布,将在年底“扭转操作”到期后,扩大现有资产购买计划,并用量化数据指标来明确超低利率期限。在卖出短期国债、买入中长期国债的“扭转操作”年底到期后,每月除了继续购买400亿美元MBS外,还将额外购买约450亿美元长期国债,黄金价格试图突破1800美元/盎司,但是上攻失败,金价与QE的正相关关系已经接近崩溃。2013年4月12日至4月15日,金价遭受最严重的损失,暴跌了145美元/盎司,金价正式进入了下跌通道。

美联储的一举一动,时刻牵动着金价波动。2013年9月,美国联邦储备委员会宣布,将维持现行的宽松货币政策不变,暂时不削减第三轮量化宽松货币政策(QE3)规模,这一出乎意料的决议使得金价大幅上扬。但美联储官员布拉德随后称,10月可能缩减QE,这一表态又使得黄金和白银价格同时重挫。

如今市场的焦点集中在美联储何时开始加息上,廉价美元的时代即将结束,美国的流动性将趋于收紧,美国经济复苏对金价的影响从以上回顾可见一斑,黄金热在2013年彻底退烧。

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