股指期货持仓量分析（2017年4月11日)

1、股指期货行情

昨日，三大期指平盘开市，IF、IH盘中震荡走低，IC趋于平静，最终三指数均录得小跌。主力IF1704合约收3501.60 ，下跌9.20 点（0.26%），成交量为10484手，持仓量为30311手；主力IH1704合约2377.40 ，下跌7.20 点（0.30%），成交量为4771手，持仓量为18466手；主力IC1704合约收6546.00 ，下跌11.40 点（0.17%），成交量7268手，持仓19710手。IF总成交量为12711手，总成持仓量为50333手，成交持仓比为0.25 ；IH总成交量为6100手，总成持仓量为32107手，成交持仓比为0.19 ；IC总成交量为9607手，总成持仓量为37316手，成交持仓比为0.26。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不明显。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为-3.54，价差与现货价格比-0.10%；IH主力与上证50指数的期现价差为-1.8，价差与现货价格比为-0.08 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-20.5，价差与现货价格比为-0.31%。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1704合约前二十大多头减仓678手，前二十大空头减仓981手，新增多单与新增空单之差为303手；IH1704合约前二十大多头手减仓931，前二十大空头手减仓656，新增多单与新增空单之差为-275手；IC1704合约前二十大多头减仓250手，前二十大空头减仓352手，新增多单与新增空单之差为102手。

结论及投资建议

周一三大期指平盘开市，IF、IH盘中震荡走低，IC未出现明显趋势，最终三指数均录得小跌，期现负价差变化不明显，主力空头减仓明显，期市相对看好后市；外盘方面涨跌不一，仍维持震荡走势，对A股影响较弱，国内大部分商品止跌企稳；消息面未出现明显变化，沪深两市各板块分化严重，雄安新区以及京津冀一体化板块依旧强势，次新股回调幅度较大，次新股指数已经跌破60日均线，后续仍有继续释放风险的可能，对股指造成拖累；近期市场对经济走势非分歧加大，去杠杆防风险的监管趋严导致股指上涨踌躇不前，但从基本面上来看，6大发电集团日均耗煤量依旧是3年以来最高，对经济走势不必太过担忧，PPI环比的走低更多反应的是供给增加，需求未见疲软趋势，流动性上短期资金成本也保持在较低水平，股指深跌的可能性非常小，建议保持前期多单底仓，逢低短多，滚动操作。