唯一可以期待的是,将来HS300为蓝本的股指期货上市后,跨市场跨品种的套利机会必定会出现。
金投网(www.cngold.org)3月14日讯,现在着重从技术面谈谈如何发现套利机会。
1,关注套利分析的曲线
正如价格走势是按趋势运动一样,同一品种不同月份的价差也有趋势运动,如下图,豆油1001与0909的套利曲线,明显有五个下跌浪,因此,在4月14日沽空0909,买入1001,当日价差为54点,在4月21日3浪底平仓,价差为-70点,一周时间套利124点。
再如上图,当套利曲线运行到5浪时,便要及时平仓,并开反向套利新仓,如在5月4日沽空0909,买入1001,当日价差为44点,到了5月14日,5浪已经有见底迹象,跌不下去的时平仓,当日价差为-150点,每套单获利194点。
若5月14日平仓后果断开反向新仓套利,则到5月26日价差为44点,再次获利194点,为什么不以5月25日的最大价差94点作为平仓依据?因为当日仍是上升单边市,没有出现平仓信号。
2,套利与资金管理。
由于套利并不是每次都包赚,因此也要注意控制风险,若发现套错方向,则也要及时止损,甚至反方向再开套利新仓。仍以上图作为资金管理的例子:跌破第一条支持线时,可轻仓尝试套利,跌破第二条支持线后再重仓加码。
值得注意的是,郑糖0909与1001的套利曲线也有典型的5浪下跌(见上图),当第五浪再也跌不动时,就是套利盘该平仓的时候了。
3,跨市场跨品种的套利。
比如今年3月份以来,如果你认为股票已经见顶,但是沪铜有做多信号,于是做多沪铜期货,做空上证工业指数,则套利的利润空间远大于套利风险。但是如何发现这个机会?套利曲线会有明显的信号。当然,由于工业指数的不可交易性,这只是纸上谈兵。不过若这时候你若认为股市再也难上,出空工业类股票,但又怕踏空,则可以做多沪铜,这也是一种变相的套利。唯一可以期待的是,将来HS300为蓝本的股指期货上市后,跨市场跨品种的套利机会必定会出现。
4,套利理论在股票市场的运用
在股票市场里,不同板块在同一时段有强有弱,则通过运用套利理论,可以选出较强的板块,做对了利润会高些,做错了损失会少些。比如1664点以来的本轮行情,若运用套利分析,则发现所有板块都在去年12月见底,但是12月里就已经出现中小板块是最强势的板块的信号,布局中小板块,或者你只做ETF的,在510050,159901,159902三者之间选择159902,则会取得最好的成绩。
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