期指交割魔咒本质是跨市场操纵

金投网（www.cngold.org）8月15日讯，股指期货最新消息：

中国股市有一个期指交割魔咒，也叫到期日效应，也就是在期指交割日当天，消息面比较多变，各种传闻也较多，现货市场和期指市场容易出现突然性的较大波动，对应中国以下跌居多，这其中有何玄机呢？或者说隐藏着啥见不得人的东西呢？

JARRO从到期日效应研究认为金融衍生品上市是市场操纵的必要条件，投资者在金融现货市场和期货市场相互配合，就可能会成功的对市场交易价格进行控制或者操纵，并指出到期日效应就是市场投机者操纵市场所导致，并且越是临近到期日，投资者通过金融现货市场和期货市场的配合交易就可能获得较高的收益。另外研究表明，金融衍生品的标的证券在到期日存在价格操纵现象，尤其是在到期日收盘前的短暂时间内操纵价格现象更为突出，到期日效应更为明显。

2013年12月20日14点57分至15点，沪深尾市出现突然下挫，建设银行、交通银行等17只权重股发生异动，其中6只触及跌停。证监会官方微博发布的消息称，异动发生后，证监会和相关交易所即对相关情况进行了初步排查和分析。根据沪深交易所监测，异动的主要原因是瑞银、花旗、 香港上海汇丰银行、马丁可利等4家QFII对以上股票集中操作所致。据统计，尾市3分钟，4家QFII合计买入1.2亿元，卖出6.8亿元。更进一步的调查显示，4家QFII的操作，与新华富时A50指数成份股及其权重调整密切相关。